摩根大通CIO再敲衰退警钟 预计美联储利率峰值将达到6%

财联社1月18日讯（编辑 马兰）摩根大通资产管理公司的首席投资官（CIO）Bob Michele周二表示，如果经济没有衰退，那么通胀就不会下降，利率会继续飙升。

他进一步解释，通胀下降必须伴随工资下降，而工资只有在失业率上升的时候下降。等到失业率上升，那时候就是经济衰退。

因此，Michele预测美联储的最终利率将达到6%。目前利率区间为4.25-4.5%，Michele的预测也远高于市场预计的峰值4.9%。

此外，摩根大通的首席执行官Jamie Dimon上周警告称，过高的利率至少会引发美国经济的温和衰退。但从现实角度将，他和他的团队需要为更严重的衰退做准备。

Michele则补充道，美联储最初可能不会采取很多措施，因为现在美国的劳动力市场呈现出弹性。劳动力市场变化将成为推动经济衰退的关键因素，这也是他最担心的地方。

此外，他还表示，历史上看，自1998年来美联储只在一个加息周期结束时没有陷入衰退，而2023年的加息周期结束似乎并不会幸运地逃过衰退。

通胀粘性

美联储去年已经加息了425个基点，试图降低令人咋舌的高通胀，但专家们警告这一水平的加息政策很容易让经济过度紧缩，陷入衰退。而市场预计，今年2月份，美联储还将继续加息25个基点。

部分市场多头认为，衰退风险将迫使美联储放弃激进的紧缩政策，并在2023年开始降息进程，这将引发股市的强劲反弹。

然而，美联储官员们却指出，即使通胀继续下降，他们也需要坚持加息政策，因为劳动力市场仍未出现冷却的迹象。

去年12月，美国CPI增长率降至6.5%，较去年高点大幅下降，但新增就业人数仍然很高，失业率甚至有所下降。这一数据暗示即将需要美联储进一步收紧政策来控制通胀，避免出现工资-价格的螺旋上升。

Michele判断美国通胀将继续保持粘性，并预测美联储可能会在3月左右暂停加息周期，但随着高通胀在年底反扑，美联储将再次开始加息。

安联首席经济学家Mohamed El-Erian近日表示，由于持续的供应链问题和价格压力转移到服务业，美国正在走向1970年代式的滞胀危机。