股价大跳水！二股东清仓抛售，呷哺呷哺前景不被看好？

1月10日，港股呷哺呷哺（00520.HK）盘中一度暴跌超9%，领跌餐饮股。截至收盘，该股跌7.79%，报9.11港元，总市值98.95亿港元。

消息面，有文件显示，第二大股东General Atlantic Singapore Fund Pte.通过配售股份，出售其所持有的1.47亿股呷哺呷哺全部股份。配售价格区间为每股9.25-9.30港元，价格区间较上次收盘价9.88港元折让5.9%至6.4%。

连锁餐饮第一股，疫情扰动业绩触底

资料显示，呷哺集团是领先的快速休闲餐厅经营商，创立于1998年11月，2014年在香港交易所主板上市，被业内称为连锁餐饮第一股。

历经20余年的发展，集团已构建成集多品牌形态，包含主打“一人一锅”的小火锅品牌呷哺呷哺，集聚会IP流量于一身的高端火锅品牌凑凑，羊肉制品加工的锡盟工厂、调味食品研发生产销售的食品公司等。2022年下半年以来，还推出“趁烧”烧烤新品牌。

根据窄门餐眼数据披露，呷哺呷哺是国内门店数量排名第三的火锅品牌，仅次于海底捞和王婆大虾。

不过，表现在经营业绩端，呷哺呷哺过去三年的发展却并非如意。

财报数据显示，2019年至2021年间，公司收入起伏较大，分别实现营收60.30亿元（人民币，下同）、54.55亿元、61.47亿元；期间盈利急速缩水，甚至陷入亏损泥沼，分别实现归母净利润2.88亿元、0.02亿元、-2.93亿元。

到2022年，低迷情况依旧持续。去年上半年，呷哺呷哺的营收21.56亿元，同比下降29.22%。分品牌看，呷哺呷哺餐厅产生的收入10.64亿元，同比减少43.1%；凑凑业务收入10.24亿元，同比下降9.1%。期内，实现归母净亏损2.8亿元，亏损同比去年扩大了4倍之多。

管中窥豹，导致其业绩萎靡的直接原因亦是在疫情扰动下，呷哺呷哺此前疯狂扩张行为所遗留下的风险开始暴露，尤其是在人流量密集的一线至三线城市，影响颇大。以呷哺呷哺餐厅为例，截至2022年6月底，其翻座率仅剩1.9倍。

为解决这一问题，呷哺呷哺也不得不对现金流较差的门店进行集中关店。财报数据显示，2021年及2022年上半年，呷哺呷哺餐厅分别关店229家、37家。

值得一提的是，在呷哺呷哺餐厅一边关店的同时，凑凑门店却逆势扩张，于2022年上半年新开设了15家新店，主要分布在中国21个省份及北京、天津及上海3个直辖市、加上香港及于海外新加坡迄今共经营198间凑凑餐厅。

疫冬过后是春天？

如今，随着疫情防控措施不断优化，2023年经济复苏号角已吹响，是否意味餐饮业的拐点临近呢？

据悉，自2022年11月以来，积极信号持续释放，蛰伏了三年之久的餐饮人更加确信餐饮业黎明的到来，其中以北京、上海、广州、郑州为代表等多个城市的各大商圈客流显著上升，餐饮堂食消费持续回暖。

为迎接管控放开，呷哺呷哺也做了一系列准备。自12月17日起，呷哺集团推出呷哺呷哺、凑凑、茶米茶、趁烧等多品牌参与的充值优惠活动，预计发放5亿元的现金代金券，消费者最低可享受5折恢复。

呷哺集团方面表示，即便现在餐饮还处于恢复期，但活动仍取得较好的成绩，上线仅4天，储值占比（储值除以营收）近60%，累积储值金额超2000万元。

此外，呷哺集团亦在产品端持续发力。

就在元旦期间，呷哺呷哺便推出了甜辣开胃的韩式泡菜锅，甜香可爱的呷哺钱兔似锦甜点，芝士浓郁虾肉弹滑的手打芝士虾滑，酸甜的红樱桃时令新饮品等，为消费者提供了更为丰富的菜品选择。

不仅如此，眼下正值冬季，火锅亦有望为消费者的心头好。呷哺集团创始人、董事长贺光启预测，疫情全面放开后，餐饮业将成为最先复苏且恢复最为迅猛的行业之一，预估全国市场或在2023年3月总体恢复正常。而在这其中，火锅格外受到大众欢迎。疫情之后，人们期待围炉而坐，涮肉喝酒，洗去旧岁的风霜，展望未来的幸福。

观后市，中金公司亦表示，参照美国经验，餐饮和酒店是服务消费中恢复较领先的分项。其分析师认为，这主要由于餐饮和酒店需求并未明显因疫情带来的生活方式变化而改变，中长期而言，消费升级和对美好生活的向往仍是大势所趋，餐饮行业有望重拾增速。

二级市场方面，在疫情企稳后强劲复苏预期中，呷哺呷哺股价接力上行。据富途牛牛数据显示，11月份至今，呷哺呷哺股价强势反攻已超1.2倍。

可以见得，对于呷哺呷哺来说，能否成功把握住疫后复苏的市场机遇，为公司提振业绩及带动股价上涨均有着重要意义。不过，面对二股东彼时高位抛售股权的现象，也难免会引发市场恐慌情绪，也或是今日股价大跌的原因所在。

总结而言，作为优秀连锁餐饮巨头企业之一，呷哺呷哺已在社会上获得高度关注及认可，后续发展空间还是相当广阔的。

据官网披露，呷哺集团位列“中国餐饮百强企业”前列，连续荣获“北京十大商业品牌”“北京餐饮十大品牌”“北京餐饮企业（集团）50强”等荣誉称号。