50个基点！美联储加息周期迎拐点，欧元/美元今晚有趣了！

SP500指数、美联储利率决议、美元和欧元/美元：

走势观点：美元/日元低于137，看跌；英镑/美元高于1.2300，看涨；SP500指数低于4,030，看跌

美联储加息50个基点，符合预期；不过，经济预测摘要（SEP）显示终端利率将在2023年达到5.1%，高于市场预期。

市场聚焦今日的欧央行、英央行和瑞士银行利率决议；欧元/美元似乎是目前最有趣货币对。

美联储如期加息50个基点

周四，美联储公布利率决议，不过风险资产和美元反应并不剧烈，波动性较此前利率决议当日的最高波动性有明显的差距。在一定程度上，这与利率决定的结果大体上和市场预期相符有关。同时，市场对美联储后市可能不会进一步采取大动作也是一个关键因素。

随着本年度最后一个重磅事件风险公布，市场可能从这里开始进入季节性波动，如果事实确是如此，12月底假期前后的流动性将明显的减弱，而SP500指数后市突破过去20天窄幅区间的可能性正在减小。那么什么情况下会引发市场剧烈波动？也许需要出现“官方”认定的美国经济衰退或严重的金融危机（黑天鹅事件）才行。

SP500指数日线走势图

为什么本次美联储利率决议无法引起美元指数剧烈波动？下图是本次美联储利率决议不同场景的概率以及对SP500指数和美元指数可能的影响。首先是利率决定，美联储加息50个基点，将利率水平目标区间上调至4.25%-4.50%，符合预期（根据联邦基金利率期货加息50个基点的概率为79%）。

然后是经济预测摘要（SEP），尽管将2023年实际GDP增速预测从9月的1.2%下调至本次的0.5%，通胀预测也有所上调，不过最关键还是利率预测，美联储预计终端利率将在2023年达到5.1%的水平，而市场预期的利率峰值则为4.83%，差距并不大。

美联储利率决议场景、概率以及对美元和SP500指数可能的影响

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，参与预测的19名官员中，有17人预计终端利率将超过5%。在市场参与者预期美联储将在2023年降息的情况下，美联储鹰派的立场（认为明年不可能降息）或在未来成为市场潜在的挑战。如果美联储在未来被迫违背其目前的立场，将很可能是由于经济衰退风险。

至于美元指数走势，央行政策和市场之间的预期分歧正在侵蚀美元在过去一年中所获得的套利交易优势。随着联邦基金利率期货价格趋于稳定以及短期国债收益率也趋于走平，其它主要国家的基准利率与美国的差距正在缩小。

美债2年期收益率和美元指数日线走势图

本周结束前，还有一系列重磅经济数据和事件风险，包括今天的欧央行、英央行以及瑞士央行利率决议，还有将于周五公布的主要经济体12月PMI数据等。

此外，笔者对那些关注度较少但走势更极端的资产同样感兴趣。在今天新西兰公布第三季度GDP数据好于预期后，已经持续走强的纽元未能出现大的波动，如果在经济数据仍然强劲的情况下，走势依然反转，那么可能会引发更大的投机浪潮。目前看来，纽元/加元可能是值得关注的货币对。

经济日历

在主要货币对方面，英镑/美元站上1.2300，这是2021年高点/2022年低点的50%斐波那契回调水平位；美元/日元在测试137.50附近的阻力后重新走低。

在欧元/美元日线图上，该货币对正在接近上升楔形的上轨，同时也是长期下降趋势线的阻力附近，在本周结束之前，欧元/美元可能面临一定的下行压力。不过在此之前，欧央行将于今晚公布利率决议，预计将加息50个基点，政策利率将到达2.50%，市场可能会对欧央行加息至2.50%后的举措持谨慎态度，因此，欧元/美元的不确定仍然较高，不管是看涨的还是看跌的。

欧元/美元日线走势图

（John Kicklighter 撰，Chris Li 译）

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