美联储放缓加息条件成熟，1800美元成为黄金升势新起点！

美国CPI数据进一步降温，美联储短期放缓加息几乎成定局，黄金怒拉40美元站上1800后，此线或成为新一轮升势的起点！

美国CPI证实通胀降温

周二（12月13日），美国11月CPI数据录得7.1%，低于预期的7.3%和前值7.7%；核心通胀年率从前值6.3%降至6%，低于预期的6.1%。

上图是美国CPI的长期数据，截至日期是10月。今年CPI急升后在近几个月开始掉头，随着11月数据的加速下跌，证实美国通胀确实降温，结合国际油价创出年内低点来看，美联储加息压力得到缓和。

美联储放缓加息条件成熟，距离宽松还很遥远

维护通胀和就业稳定是美联储的主要工作目标。美联储在今年激进加息的主要原因就是因为疫情大流行时期的超常规宽松政策推升通胀，随着通胀出现拐点，货币政策显示出初步效果，加息75基点变得不合时宜。

当然，距离2%的通胀目标还很遥远，同时美国就业市场紧俏，工资增长正成为通胀的主要来源，加息进程需要持续下去，“少量多次”成为可选项。另一方面，经济数据和消费者信心仍存在变化，不得不提防经济放缓的可能性，阶段性放缓加息符合美联储和市场的利益。而从整个加息周期来看，美联储利率水平仍可能更高，加息时间可能变得更久，货币政策转向宽松至少要推迟到明年三季度前后。

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美元转势，黄金受益巨大

目前金融市场受美联储放缓加息影响最大的就是美元和股市，其中美元溃退直接推升黄金，美股则引领全球股市反弹。

近年来黄金屡屡受到美元打压，走势摇摇欲坠，根本原因在于黄金回归资产属性，而且是无息资产，美联储紧缩引发的美债收益率上涨持续压低金价，资金则从贵金属市场不断流向美元。随着局势有所改变，资金重新流入金市，全球性的经济衰退预期一定程度上刺激黄金的避险属性。

“涨就是为了跌，跌就是为了涨”

从常识角度看，市场涨多了就下跌，下跌过度就为上涨留出巨大空间。被美元持续压制的金价积累了相当的反弹动能，目前开始释放出来。

金价在1620美元形成阶段性底部，收复1680-1700进一步向上，站上了1730并回踩确认成功后正式确立了底部，而且底部较为坚实。虽然我们错过了其中机会，但鉴于这种图形走势，对后市的观点变得乐观起来，1800美元在前期就是重要参考，随着价格重新站上此线，具备进一步向上的动能，若经受住美联储利率的考验，多头大目标指向1900美元。

在有效跌破1730美元之前，短中期形势均有利于多头，宜考虑做多为主。1750、1780仍是参考支撑，直到金价跌回1730美元下方。后市目标看向1830-1850、1880-1900。若今日黄金回到1730美元下方，则重回1730-1620区域，接下来几个交易日重新做空即可。

（Arthur 撰）

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