马来西亚央行进一步加息25个基点 - 大华银行

大华银行集团的高级经济学家Julia Goh和经济学家Loke Siew Ting回顾了马来西亚央行（BNM）最新的利率决议。

要点

“今日马来西亚央行（BNM）连续第四次会议将隔夜政策利率提高25个基点至2.75%，此前美联储连续第四次提高联邦基金目标利率(FFTR)75个基点至3.75%-4.00%。该决议符合彭博社的共识，彭博调查显示受访的24位经济学家/分析师中有20位预计该央行加息，而两位（包括我们）预计暂停加息。截至今日该央行已加息100个基点，接近逆转自2020年1月新冠病毒疫情爆发以来降息幅度125个基点。这是今年最后一次会议，下一次货币政策会议为2023年1月18-19日。”

“马来西亚央行认为此次利率调整是必要的，因为该国经济增长前景依然乐观，最新的指标显示国内需求引发的经济活动强劲，尽管来自外部的下行风险上升。此外BNM需要预先管理过度需求对价格压力的风险。虽然总体通胀率可能在22年第三季度达到顶峰，但由于需求和成本压力以及补贴政策的任何潜在变化，BNM预计通胀压力（总体和核心）将在2023年继续升高。”

“我们正在修订我们的OPR前景，以考虑到另外两次加息（2023年1月加息25个基点，3月加息25个基点），从而使OPR的预计终端利率在23年1季度末达到3.25%。这是有前提的。1）BNM采取先发制人的措施来管理高涨的价格压力和锚定通胀预期，以及2）美国利率的进一步积极调整和可能更高的最终FFTR，这可能会推动其他中央银行在未来几个月内提高利率。由于BNM保持其立场，即OPR没有 ”预设路线“，任何调整都将以 ”谨慎和渐进的方式 “进行，我们预计BNM将在23年第一季度的前两次会议上保持25个基点的加息步伐。”