摘要:加央行在本月晚些时候的利率决议会议上预期将加息50个基点。 虽然澳储行和纽储行下次利率会议要到11月举行,但预计这两家央行下次会议均会加息50基点。 IG散户客户持仓情况表明,澳元/美元倾向看跌...
加央行在本月晚些时候的利率决议会议上预期将加息50个基点。
虽然澳储行和纽储行下次利率会议要到11月举行,但预计这两家央行下次会议均会加息50基点。
IG散户客户持仓情况表明,澳元/美元倾向看跌,纽元/美元倾向中性,而美元/加元倾向看涨。
加息路径放缓
在本期央行观察中,我们将讨论加拿大银行、澳储行和纽储行的利率和相应的货币。在2022年开启积极的加息步伐後——或者也可以说是提前加息——这三家商品货币央行似乎准备在未来放缓收紧货币政策的步伐。相对於美联储仍然激进的加息立场,这种改变将对澳元、加元和纽元带来负面影响。
加央行进行提前加息
加拿大银行在7月加息100个基点後,於9月加息75个基点,这表明他们的激进立场有所收敛。尽管最近几周加央行的评论表其打算继续维持进取的加息步伐,但利率市场认为未来的加息路径将不会像夏季那样激进。
加央行利率预期(2022年10月13日)(表1)
根据加拿大隔夜指数掉期(OIS),利率市场认为本月晚些时候加息75个基点的可能性为24%(加息25个基点的可能性为100%,加息50个基点的可能性为100%,加息75个基点的可能性为24%),并倾向於预期在今年年底前最终加息25个基点。利率市场估计加央行的主要利率将在2022年底前升至4.107%。
IG客户情绪指数∶美元/加元汇率预测(2022年10月13日)(图1)
美元/加元∶近27.87%的客户为净多头,净空头和净多头的人数比率为2.59:1。净多头人数较昨天下降26.61%,较上周下降35.92%。净空头人数较昨天增加8.54%,较上周增加8.37%。
IG情绪指数通常作为反向指标,多数散户持有净空头暗示美元/加元可能上涨。
并且净空头交易者相较昨天和上周都进一步增加,结合当前散户情绪以及最新持仓量变化,美元/加元走势前景更加看涨。
澳储行引发的失望情绪对澳元构成压力
澳储行官员最近的评论表明,央行距使其主要利率进入中性区域(即货币政策既非扩张性也非收缩性的水平)仍有一段距离。澳储行主管经济的助理行长Luci Ellis本周的讲话实际上将中性利率设定在2.5%和3.5%之间;目前,澳储行的主要利率为2.6%。未来澳储行可能会进一步收紧政策,但在未来几个月内可能会以更有分寸的方式进行。
澳储行的利率预期(2022年10月13日)(表2)
根据澳大利亚隔夜指数掉期(OIS),11月加息25个基点的可能性为82%,12月加息25个基点的可能性为59%。利率市场的定价是澳储行将在2022年底前将其主要利率降至2.997%,这与9月初的预期相比大幅下降,彼时市场预计主要利率将在今年年底前升至3.259%。
IG客户情绪指数∶澳元/美元汇率预测(2022年10月13日)(图2)
澳元/美元∶近80.49%的客户为净多头,净多头和净空头的人数比率为4.13:1。净多头人数较昨天下降7.84%,较上周上升1.35%。净空头人数较昨天下降27.51%,较上周下降6.14%。
IG情绪指数通常作为反向指标,多数散户持有净多头暗示澳元/美元可能下跌。
交易者持有净多头相较昨天和上周都进一步增加,结合当前散户情绪以及最新持仓量变化,澳元/美元走势前景更加看跌。
纽储行的加息路径更加稳定
与英国央行和澳储行不同,纽储行准备在近期内继续其相对激进的加息步伐(尽管仍然不像美联储那样激进)。最近几周,纽储行副行长Christian Hawkesby表示,央行希望主要利率“适度高於中性”,以帮助减少通胀压力(截至22年第二季度,通胀年率为+7.3%;第三季度新西兰通胀数据将在本月底前公布)。
纽储行的利率预期(2022年10月13日)(表3)
根据新西兰隔夜指数掉期,纽储行在11月利率决议时有20%的可能性加息75个基点(加息25个基点的可能性是100%,加息50个基点的可能性是100%)。市场现在预期隔夜现金利率(OCR)将在今年年底升至4.051%,高於上个月预期的到2022年底的利率达到3.927%。
IG客户情绪指数∶纽元/美元汇率预测(2022年10月13日)(图3)
纽元/美元∶近73.05%的客户为净多头,净多头和净空头的人数比率为2.71:1。净多头人数较昨天下降8.64%,较上周下降11.35%。净空头人数较昨天下降22.93%,较上周下降9.02%。
IG情绪指数通常作为反向指标,多数散户持有净多头暗示纽元/美元可能下跌。
净多头持仓量较昨天增加但是较上周减少,结合当前散户情绪以及最新持仓量变化,纽元/美元走势前景显得更加不明。
(Christopher Vecchio撰,Leona翻译)
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