9月CPI:糟糕的服务业通胀-富国银行

9月份消费者价格指数(cpi)月率上涨0.4%，再次高于普遍预期，表明通胀势头依然强劲。剔除食品和能源价格，9月份核心CPI上涨0.6%，年率上涨6.6%——创周期新高。汽油价格下跌再次给通货膨胀带来下行压力。与夏季月份相比，食品价格通胀略有放缓，但与大流行前相比，仍然非常高。随着服装、二手车和教育及通讯产品价格的下跌，核心商品通胀终于有所缓解。然而，核心服务业的通胀完全抵消了商品部门的通胀缓解。9月份核心服务业通胀率为0.8%，为1982年以来的最大月度涨幅。住房、医疗服务和交通服务价格的上涨引领了火热的服务业通胀数据。

今天的CPI报告应该会让联邦公开市场委员会在11月2日的会议上再次加息75个基点。在此之后，我们认为通胀将开始放缓，以至于联邦公开市场委员会(FOMC)会在12月的会议上将加息幅度降至50个基点。尽管如此，50个基点的紧缩仍代表着货币政策收紧的速度非常快，它将反映出经济中仍然顽固的通胀压力。过去三个月的核心CPI年率为6.0%，要让联邦公开市场委员会(FOMC)觉得这个问题已经得到了牢牢控制，还需要更大的努力。