新加坡:制造业PMI意外下降-大华银行

大华银行集团高级经济学家Alvin Liew对最近公布的新加坡制造业PMI进行了评估。

“新加坡制造业采购经理人指数(PMI) 9月略低于50.0，为49.9，标志着自2020年6月(2020年6月为48.0)以来制造业整体活动连续26个月扩张后，制造业整体活动首次收缩。”

“更重要的是，电子行业PMI进一步下滑至收缩区间，再次下滑0.2点，至49.4，这是连续两年扩张后的第二次收缩，也是自2020年7月(49.2)以来的最低水平。电子行业数据低迷，是因为许多关键指标的收缩速度加快，包括新订单、新出口、产出、制成品和进口分类指数。与整体就业指数(从50.2进一步上升至50.3)相比，电子行业就业指数自2020年10月以来首次跌破50(至49.8)。”

“制造业前景——最新的头条新闻和电子PMI数据描绘了一幅与我们在最新的非石油国内出口(NODX)和工业生产(IP)数据一致的画面。我们对运输工程、一般制造业和精密工程的前景持谨慎乐观态度，这些行业将推动整体制造业增长(这将为整体PMI提供一些支持)，但我们认为电子行业表现较弱，北亚经济体的需求放缓，这可能会日益拖累NODX势头和制造业活动。我们维持新加坡制造业在2022年增长4.5%的预测(从2021年的13.2%)，但我们预计2023年该行业将收缩3.7%，原因是电子产品前景不稳定和外部需求疲弱。同样，我们对2022年全年GDP增长的预测保持在3.5%不变，但2023年的增长可能会显著放缓至0.7%，因为我们目前预计美国和欧洲经济体(这是新加坡的关键终端需求市场)将在未来6-12个月陷入衰退，原因是这些发达经济体采取了激进的货币政策收紧立场，而电子制造业的前景在迈向2022年底/ 2023年初时看起来不稳定。”