市场的修正行动结束了吗？ - 比利时联合银行

比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，市场的修正行动结束了吗？。以下是该报告的主要内容。

市场

由于经济下行风险吸引了更多关注，澳洲央行将加息步伐从50个基点放缓至25个基点，核心债券市场周一的强劲修正反弹最初延续。它提升了全球央行的预期，不过今天上午新西兰央行的裁决(见下文)表明，这可能为时过早。(美国)生态日历在ISM发布之间似乎无关紧要，但8月JOLTS职位空缺引起了关注。职位空缺以20年来第二快的速度下降(112万)，只有疫情封锁高峰期(2020年4月)的降幅更大。这是炙热的美国劳动力市场可能降温的第一个迹象。今天的ADP就业报告和周五的非农就业数据将会让投资者感到震惊。本周令人失望的美国经济数据并没有暂时阻止美联储的鹰派言论，美联储新任理事杰斐逊强调，降低通胀是首要任务，SF Fed Daly誓言将继续采取行动抗击通胀。有传言称OPEC+将考虑降低200万桶/天的产量上限，导致油价上涨(89美元/桶到92美元/桶)，至少部分阻止了核心债券盘中的上涨。美国收益率曲线的每日变化范围在2年期(-2个基点)和30年期(+1.6个基点)之间。德国收益率曲线多头趋陡，收益率(30年期)下降1.5个基点至6.6个基点(4年期)。本周初的修正趋势逆转在股票和外汇市场上依然可见。最大的不同在于，周一的走势主要集中在债券市场，而昨日的大幅波动则发生在股市和美元市场。欧洲主要股指上涨约4%，美国三大股指收盘上涨约3%。随着贸易加权指数(DXY)下跌近两位数至110，美元继续向下调整。欧元兑美元从开盘时的0.9826反弹至接近平价。长期下行趋势通道的上位在1.0050附近开始，是重要阻力位。在上个月中旬以来英国政府/英国央行引发的波动之后，欧元/英镑终于找到了立足点。该货币对目前在此前一年以来的高点0.8721附近交易。从这一点开始，英镑可能会再次走上一条更温和的走弱之路。美国ADP就业和服务业ISM是今天的主要议题。我们认为，市场调整行动尚未结束，市场再次出现某种“坏消息即是好消息”的模式，因为经济形势恶化可能会影响央行的紧缩计划。

新闻头条

新西兰储备银行今天上午加息50个基点。目前的政策利率为3.5%。与澳洲联储昨日加息幅度低于预期(25个基点)形成对比的是，澳洲联储甚至考虑全面加息75个基点。央行暗示，更多的紧缩正在进行中，理由是通胀过高(第二季度为7.3%)，家庭资产负债表和消费弹性强，劳动力市场非常紧张。新西兰元最近几个月走弱。新西兰央行补充称，如果这种情况持续下去，将给通胀带来进一步上行风险。尽管新西兰央行发出了明确的信息，但政府债券收益率在曲线上下跌了17-19个基点。这是(更广泛的)市场整合的证明。目前，新西兰货币市场价格反映的最终利率为4.5%，而新西兰央行在8月份的预测中预计为4%。新西兰元兑美元在央行决定后走强，至0.58纽元，但很快便回吐涨幅。

受能源价格下跌影响，韩国9月份总体通货膨胀率从5.7%小幅回落至5.6%。另一方面，核心通胀率升至4.5%，凸显出潜在价格压力的强度。韩国央行(Bank of Korea)表示，CPI增幅可能在相当长一段时间内保持在5% -6%的区间。自去年8月以来，美联储将政策利率上调至2.5%。与其他许多央行不同的是，除了7月的会议之外，美联储坚持了25个基点的渐进加息步伐。今天的通胀数据加上韩元走弱，加大了韩国银行下周五再次加快加息步伐的压力。美元兑韩元今天上午大幅下跌，在1418.8点交易。这仍接近2009年以来的最高水平(对韩元来说是最弱的)。

下载完整的每日市场评论