黄金本周前瞻：非农数据大幅回落，警惕美联储调整加息态度！

黄金基本面预测——看涨

在美国8月非农就业数据公布後，金价短线飙涨。

随著美债收益率回落，金价可能继续反弹。

美联储主席鲍威尔和副主席布雷纳德的讲话或构成潜在风险。

黄金基本面前瞻

上周五，在美国8月非农就业数据公布後，金价短线飙涨，不过很快回落，最终收跌约1%。美国8月非农就业新增31.5万，高於预期的29.8万。与此同时，美联储主席鲍威尔发表讲话，驳斥了美联储货币政策方向转变的观点，并称在未来数月将继续加息。

上周，美国1年期盈亏平衡利率（名义收益率与实际收益率之差）自2020年以来首次降至2%以下，但在非农数据公布後小幅上涨，由於盈亏平衡利率与金价存在一定正相关性，或对金价构成支撑。

上周五同时公布的工资数据显示，平均时薪同比增涨5.2%，不及预期的5.3%，这表明美国劳动力市场供需紧张的关系放缓，在一定程度上反映工资—通胀螺旋的缓解，这使得市场对美联储後市大幅加息的预期有所降温。

展望本周，周二将公布的ISM服务业采购经理人指数值得关注，预期该指标将从56.7降至54.9；周三的美国7月贸易帐和周四的失业金初请也是较为重要的数据。

此外，美联储主席鲍威尔将於9月8日在卡托研究所（Cato Institute）年会上发言,美联储副主席莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）9月7日的评论也可能引起市场的注意，黄金近期的走势或更多取决於美联储的态度。

如果美联储表现出大幅加息放缓的态度，或引发市场对加息预期的重新定价，从而推动金价走强，特别是在非农数据开始明显降低的情况下。因此，金价本周仍可能延续反弹。

（Thomas Westwater 撰，Chris Li译）

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