摘要:在基本面,市场对美联储激进加息预期减弱,美元指数上行空间受限和实际收益率上涨动能减弱为金价提供下限,逢低买入黄金或是更合理的操作节奏;在技术面,金价跌至短期重要支撑区域,可择机入场做多。 逢低买...
在基本面,市场对美联储激进加息预期减弱,美元指数上行空间受限和实际收益率上涨动能减弱为金价提供下限,逢低买入黄金或是更合理的操作节奏;在技术面,金价跌至短期重要支撑区域,可择机入场做多。
逢低买入黄金或是更合理的操作节奏
图1显示的是黄金与美元指数、实际收益率(DFII10)的关系,我们可以看到,在过去5天,金价与实际收益率相关系数为-0.38,而金价与美元指数相关系数高达-0.97,显示金价过去一周的回落主要与美元指数的走强有关。
在美国经济增速放缓以及美联储激进加息预期减弱的背景下,美元指数上行的空间有限。不过,相比于欧元区疲软的经济和欧央行缓慢的加息,使得美元指数大幅下行可能性较小,因此,美元指数更有可能会在顶部区间内运行。
这意味着美元指数有限的上行空间在一定程度为金价锚定了下限,金价延续自3月以来的下跌趋势的概率较小。
此外,在历史上,金价和实际收益率存在高度负相关关系,然而过去一段时间两者的相关系数持续下行,远低于历史正常值,不排除两者负相关关系很快恢复回归正常水平的可能。
相似地,随着美联储加息步伐放缓,相比于美联储加息高峰时期,实际收益率(DFII10)上行动能在一定程度上减弱,金价下行压力有所缓解。
总的来说,虽然美联储仍处于加息周期,但市场预期相比于高峰期已显著减弱,美元指数上行空间受限和实际收益率上涨动能减弱为金价提供下限,金价即使不走出新一轮上涨趋势,逢低买入黄金进行区间交易也是更合理的操作节奏。
黄金4小时走势图
在4小时图,金价自8月10日开始进行走势回调修正,目前已经跌至短期重要支撑区域,与我们在上周四关于黄金的分析文章中的预期一致。
金价短期重要支撑在由200均线、7月21日低点/8月10日高点的38.2%斐波那契回调水平位(1,759)、以及前期低点(1,754/1,751)组成。
在该支撑区域附近,4小时RSI接近超卖区域临界值,更小周期(30分钟)上MACD已经走出底背驰形态,显示金价自上周三以来的回调修正可能接近结束,交易者可以择机逢低买入,第一个看涨目标可以在前期高点(1807)附近。
在另一方面,如果金价加速跌破该支撑区域,可能进一步下滑至61.8%斐波那契回调水平位(1,729)。
(Chris Li 撰)
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