土耳其：由于国内压力和全球因素推动，通胀压力仍活跃 – 毕尔巴鄂比斯开银行

土耳其 6 月份居民消费价格指数上涨 4.98%，年率接近 8%。毕尔巴鄂比斯开银行研究团队预计，在宽松经济政策和通胀预期明显恶化的推动下，未来几个月消费者通胀年率将上涨 90%以上。他们已将年终通胀年率预测修正至接近 70%，但仍有明显上行风险。

关键行情：

“6 月消费价格指数上涨 4.95%，略低于期值 (5.7%) 和本行预期 (5.5%)，全年为 78.6%。意外的负面因素是食品价格下降，特别是加工食品与最近某些受管理食品价格的上涨相冲突。”

“在信贷冲动和其他宽松经济政策的推动下，国内消费保持强劲，并在没有任何定价机制锚定的情况下保持高消费价格压力。此外，长于预期的战争条件和新冠病毒大流行后的供给侧问题使全球大宗商品价格居高不下。因此，成本上涨这一推动因素导致企业很容易将其转嫁给消费者价格。此外，外部融资需求增强且经济中高度美元化对汇率造成压力，这很可能通过通胀预期和生产成本助长负循环。最后但并非最不重要的一点是，工资调整仍然至关重要，因此很明显，在土耳其推出明确的应对政策之前，通胀压力可能会进一步增强。”

“经济政策宽松且通胀预期明显恶化的带动下，我们预计未来几个月消费者通胀将加速超过 90%。由于今年最后两个月基数效应积极，我们预计到年底通胀率将放缓至接近 70%，前提是土耳其汇率不会受到重大冲击。”