马来西亚：央行对经济前景仍持建设性看法 - 大华银行

大华银行集团(UOB Group)高级经济学家Julia Goh和经济学家Loke Siew Ting对马来西亚央行(BNM)最新的经济展望发表评论。

核心要点

马来西亚央行(Bank Negara Malaysia, BNM)对该国经济前景保持乐观，尽管下行风险挥之不去。马来西亚央行预计，2022年实际国内生产总值(GDP)增长5.3%-6.3%(大华银行预计5.5%；2021年为3.1%)，较此前财政部(MOF)预测的5.5%-6.5%有所下调。随着边境重新开放、限制全面解除和投资增加，马来西亚经济继续走向正常化，预计国内需求将成为经济增长的主要支柱。主要风险包括冠状病毒、地缘政治冲突和成本压力。

预计2022年的总体通胀率为2.2%-3.2%(财政部此前估计为2.1%；大华银行预测为3.0%；2021年为2.5%)，而核心通胀率预计为2.0%-3.0%(大华银行预测为2.0%；2021年为0.7%)，成本压力上升，需求强劲，基数效应。劳动力市场的闲置产能和价格控制措施遏制了更高的通胀压力。预计到2022年，失业率将进一步下降至平均4.0%(大华银行预测为3.9%；2021年:4.6%)。

我们注意到，随着央行强调“货币宽松程度应与不断改善的经济复苏相一致”，以及“潜在的政策调整将是渐进和有节制的”，美联储的鹰派倾向将变得不那么中性。我们认为，隔夜政策利率(OPR)今年将上调两次(2022年第二季度+25个基点，2022年第三季度+25个基点)，到2022年底达到2.25%。下次货币政策决定将于5月11日做出，马来西亚2022年第一季度GDP将于5月13日公布。