高盛预计美联储将在 5 月和 6 月加息半个百分点，收益率更高

高盛集团提高了对整个曲线的美国国债收益率的预测，因为它预计美联储将在 5 月和 6 月的会议上加息 0.5 个百分点以应对通胀飙升。

该银行认为，短期收益率的上升速度快于长期收益率，导致收益率曲线倒挂约 20 个基点。它预测 2 年期国债收益率（目前约为 2.29%）将在今年年底升至 2.9%，到 2023 年底升至 3.15%。其 2022 年对 10 年期国债收益率的预测被修正为 2.7 %，高于之前的 2.25%。周五，10 年期国债收益率约为 2.49%。

在收益率预测之前，美联储官员不断发表评论，他们曾表示，如果需要，他们愿意一次加息 0.5 个百分点，这是美联储自 2000 年以来从未采取过的举措。推高了债券收益率，并导致华尔街的分析师——包括高盛的分析师——为美联储采取更激进的道路做准备。

收益率曲线倒挂通常被视为经济衰退的警告信号。但高盛表示，虽然经济放缓的风险有所增加，但适度倒挂的曲线并不是衰退的确切预测指标，尤其是在像今天这样的高通胀环境中。它说，在经济衰退之前的 1970 年代和 1980 年代初，倒挂要深得多。

报告称：“我们预测的一个特点是到年底 2s10s 收益率曲线将出现适度倒挂。” “然而，我们注意到，在高通胀环境下，名义曲线往往更容易倒挂，我们可以看到本周期更早和/或更深的曲线倒挂。在这样的环境下，可能需要更深入的名义曲线反转才能在模型中产生与最近的商业周期相同的衰退几率。”

高盛预测美联储将以 3.00-3.25% 的基准利率结束其加息周期，而市场定价为 2.50-2.75%。该比率现在为 0.25% 至 0.50%。