详解外汇市场的层级结构

Forex/FX是“外汇交易”的常用简称，是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。

包括外国货币、外币存款、外币有价证券（政府公债、国库券、公司债券、股票等)、外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）。赚取差价进而获得盈利。

外汇市场是一个十分庞大的国际性市场。国际清算银行（BIS）2016和2019年在每三年一次公布的外汇行业调查报告中写道，全球日均外汇交易量的数据分别是5.3万亿美元和6.6万亿美元，这一数据远超全球股票市场日均交易量。

在庞大外汇市场中，根据外汇交易业务不同的形式，可划分为以下三种主要类型：银行间外汇市场、银行对外交易市场和零售市场。这三个市场中，每个市场都有相应的参与者，三个市场的参与者各有其特点。

在外汇市场层级的最上方是银行间市场，由世界上最大的银行及一些中小型银行组成。这个市场的参与者可以直接进行交易，或者通过自动电子经济服务系统（EBS）或路透交易系统进行交易。这两个交易系统的竞争关系就像可口可乐和百事可乐一样，它们一直在进行客户和市场占有份额的拉锯战。

零售外汇市场，是由银行间外汇市场而衍生出来的一个大众市场，它也是一个场外市场。零售外汇市场是一个以经纪商为中介，零售外汇投资者为主体的市场，零售外汇投资者通过经纪商来进入外汇市场交易，由流动性提供商来提供报价、促成交易。我们一般普通投资者（交易者）所接触到的都是零售外汇市场。