WTI原油走势：白宫称OPEC+应提高石油产量，美通胀或因供应端维持高位，油价反弹逼近70关口

摘要：周三（8月11日）美国白宫呼吁OPEC+提高石油产量，美CPI涨幅缓和，但因供应端问题维持高位；在流动性与供需端共同影响下，WTI原油连续两日反弹，逼近70美元关口，后市该如何研判？

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WTI原油两连涨反弹逼近70关口，美通胀问题引发市场热议

周三（8月11日）WTI原油自低位66.69美元大幅反弹4%自日内高位至69.42美元，录得连续两日上涨，逼近70美元关口，几乎尽数收复自上周五强劲非农数据公布后的全部跌幅。对于油价的反弹，我们将从市场流动性以及供需端两方面作出衡量。

流动性方面，重点在于美联储Taper时间点，周三（8月11日）美国国家统计局公布的最新数据显示，美国7月消费者物价指数（CPI）同比增长5.4%，好于预期增长5.3%，仍处于2008年以来的最高水平；而更能反映通胀趋势的美国7月核心CPI同比涨4.3%，预期4.3%，前值4.5%，增速略微放缓。CPI数据似乎在一定程度上印证了市场对美国通胀触及顶部的猜测，并缓和了市场对非农后美联储加速收紧缩减购债的担忧，数据公布后美元指数小幅回落，包括WTI原油、黄金在内的大宗商品价格普遍反弹。

尽管如此，仍有一部分投资者认为美联储通胀将于未来一段时间内维持于美联储2%目标水平上方，因供应冲击的风险以及其他因素支撑通胀。周三（8月11日）达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)表示，美联储必须关注通胀继续高于2%的问题，预期通胀压力将扩大至明年；德尔塔变种病毒可能延长供应链中断情况。这意味卡普兰更倾向加快Taper的步伐，因其认为目前的问题出于供应端，而资产购买仅有助于刺激需求。

笔者认为，一旦后续有更多证据显示美国通胀将在更长时间内维持高位，这将在短期进一步刺激美联储收紧预期。但在变异病毒的传播下，这一情况不确定性正在增大，这或意味短期内市场对油价的判断将重新转向供需端。

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Aug 12

( 01:08 GMT )

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白宫称OPEC+应提高石油产量，高盛对油价于未来两个月保持乐观

有意思的是，油价与通胀的关系密切，因而美国在原油供应端上已开始采取行动，尽管美国白宫表示没有要求美国石油生产商增加产量，但周三（8月11日）美国总统拜登（ Biden）表示，已经明确表示OPEC+需要扭转大幅减产的局面。美国国家安全顾问沙利文（Jake Sullivan）表示，OPEC+必须采取更多行动以支持经济复苏，目前恢复的产量“根本不够”，汽油价格上涨有可能损害全球经济复苏。对此，据消息人士称，OPEC+成员国尚未讨论美国提出的增产建议，但不排除进行磋商。

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