纽储行暗示收紧货币政策，纽元/美元料大幅攀升指向0.78 - 凯投宏观

纽储行在5月例会上更加乐观，暗示将在明年下半年开始加息。纽元飙升突破0.73，凯投宏观经济学家预计纽元兑美元未来数月将继续上涨。

纽储行暗示不久将收紧货币政策

“纽储行在今日例会上维持货币政策不变。不过声明更加乐观。货币政策委员会指出，经济活动依然‘不稳’，认为和2月预期一致。不过该委员会指出目前对前景更有信心，因为海外疫苗接种加快推进。”

“该央行继续冲淡债券购买大幅放缓，任何这基本反映了政府债券发行减少。该央行指出，债券发行的减少意味着在财政部提供的补偿限额内的购买范围缩小。我们怀疑，放缓购买速度背后的一个更大因素是纽储行自己制定的规则，即不由央行持有的债券数量不应低于GDP的20%。我们估计，目前这一比例约为GDP的17%。因此，债券购买的放缓很可能会持续下去。”

“目前纽储行立场比我们预期的更加鹰派，因为该央行相信利率可能需要到2023年底上升1.5%左右，而不是我们目前定价的1.0%。”

“由于纽储行将成为发达国家中首个加息的央行，我们认为纽元将继续走强。2023年底，纽元兑美元将触及0.78，今日为0.73。”