号外，鲍威尔“转鹰”！基本面的良性循环或令美元牛市越来越稳！

摘要：周四（3月25日），鲍威尔称将逐步减少资产购买，一度刺激美元指数拉升至92.90上方。大鸽派鲍威尔的“转变”，或暗示美联储可能已在为收紧政策做准备。因此，笔者认为，美元的中长期前景看好。

鲍威尔表示将逐步减少债券购买，美元指数短线暴涨

当地时间周四（3月25日），美联储主席鲍威尔在接受美国国家公共电台(NPR)采访时称，随着经济的好转，将逐步减少所购买的美国国债和抵押贷款支持证券的数量，并在经济几乎完全恢复之时，撤回在紧急时期提供的支持。

鲍威尔还表示，来自国会的有力财政援助以及加速的疫苗分发使美国经济的复苏速度超出了预期；随着经济继续重新开放，国会新一轮的财政刺激将支持就业和广泛的经济活动；任何加息或资产购买步伐的降低都会随着时间的流逝逐渐地，透明地进行。

这是鲍威尔首次就减少资产购买的问题作出如此明确的表述，令市场大感意外。随后，美元指数短线猛烈拉升至92.92，再度刷新年内高点。

另外，当日多位美联储官员就通胀和加息发表讲话。

里士满联储主席巴尔金：今年通胀将大幅上涨。

芝加哥联储主席埃文斯：长端利率上涨是经济更强劲复苏的迹象；考虑到所有的财政支出，10年期美债收益率还能这么低是很不寻常的。

亚特兰大联储主席博斯蒂克：预计将在2023年达到加息条件，但可能要到2024年才会加息。

正如鲍威尔所言，大规模的财政刺激方案和疫苗的推广，令美联储对于美国经济及通胀前景有了相当积极的预期。

在上任后的首场正式新闻发布会上，美国总统拜登表示，新的疫苗接种目标是在最初的100天内接种2亿剂新冠疫苗，此前是1亿针。拜登还称，下一个主要的举措是重建基础设施，将会在下周前往匹兹堡的行程中公布更多有关基建刺激(Build Back Better)法案的细节。

笔者注：此前据媒体报道，拜登政府将筹备约3万亿美元的“大基建”刺激方案。

拜登政府的财政刺激计划，加上疫苗的加快推广接种，有望令美国经济增长提速。而美国经济的强劲复苏，则可能刺激美联储更快地收紧政策！事实上，美债市场又一次表明了立场。

美国财政部当地时间3月25日拍卖了620亿美元7年期国债，得标利率1.3%，高于预发行交易利率1.275%；投标倍数为2.23，上月投标倍数为2.04。整体而言，此次认购结果并不理想。随后，10年期美债收益率上扬至1.64%一线，显著脱离日内低点。

基于上述分析，笔者认为，美元具备了中长线走牛的基本面条件。另外，技术面上，美元指数也释放了浓郁的看涨气氛。（2021年，美元大牛市？点此免费获取今年最新的展望报告！）

美元指数技术分析：中期见底或已无悬念

美元指数的周线图显示，价格于2018年2月12日当周下探88.25（X点）后持续上扬，至2020年3月16日当周最高触及102.99（C点），随后行情见顶回落，于2021年1月4日当周最低跌至89.21（D点），创近三年新低。然而，价格止跌后持续上扬并一度逼近93关口，构成了看涨鲨鱼模式：

1.618AB=BC

1.618BC=CD

0.886XA=AD

另外，价格涨破了去年3月以来的楔形上轨并回踩测试有效。同时，MACD指标在底背离后金叉，也反映上涨动能较为充足。

在看涨鲨鱼模式、MACD底背离修正、涨破楔形上轨、结构看涨等多重利好信号的共振之下，行情中期见底或几无悬念，价格有望进一步向94.50（0.382CD）、96.10（0.5CD）等水平发展！

不过，KDJ指标进入超买区，或一定程度上影响上行节奏。下方支撑在91.60附近，若维持在此位置之上，则继续看好；有效失守此位置，则可能引发更大幅度的回撤。（Jack 撰写）