美联储会议纪要暗示将就资产购买计划提供新的指引

美国联邦储备委员会11月25日公布了11月份货币政策会议纪要，美联储官员讨论了如何就其继续购买国债和抵押贷款支持证券的计划提供更具体的指引，不过他们认为没有必要立即进行调整。

会议纪要显示，官员们还讨论了在必要时调整资产购买计划的方式，以为经济提供更多刺激。但他们没有暗示会立即做出调整。

自6月以来，美联储每月净购买800亿美元的美国国债和400亿美元的抵押贷款证券，其利率制定委员会在政策声明中表示，未来几个月将继续按此速度购买。

会议纪要称，多数与会者认为，利率制定委员会应在某个时点更新这一指引，在措辞上将资产购买的时间框架与经济状况挂钩。

此外，许多美联储官员也认为，购买债券是为了防范风险，当前资产购买的作用已更多地转向支持就业和通胀目标。

对于经济前景，会议纪要显示，家庭支出的强劲势头将继续，尤其是耐用品和住宅投资。但在就业问题上，多数官员认为，劳动力市场改善的步伐可能会放缓。

针对财政支持，有几位与会者担心，在缺乏额外财政支持的情况下，中低收入家庭可能需要在储蓄耗尽时大幅削减支出。

财政部长努钦此前宣布，他将允许央行的五项紧急贷款安排在2020年年底到期，并要求将支持这些计划的资金归还财政部。美联储在一次罕见的公开分歧中做出了反击，发表了一份声明，称倾向于保留这些计划。

德意志银行证券资深美国分析师Brett Ryan称，“至少在三周前，委员会更关注于确定资产购买的前瞻性指引，提供更多宽松措施似乎并不迫切。”

Forexlive分析师Adam Button撰文称，会议纪要中有太多关于调整量化宽松政策的讨论。从讨论的次数来看，这就像是一个信号。我的初步判断是，指引的变化可能会在12月到来，这将在未来的会议上促成更多的行动。

随着全美各地疫情反弹、针对家庭和小企业的部分政府援助计划到期、以及美国国会迟迟未就新一轮疫情纾困计划达成一致，经济学家普遍预计今年第四季度美国经济复苏将大幅放缓，甚至不排除2021年初再次陷入经济衰退的可能性。

自新冠疫情在美国暴发以来，美联储已多次出台货币宽松政策支撑美国经济。今年3月，美联储将联邦基金利率目标区间下调到零至0.25%之间，并出台“无上限”量化宽松政策，大幅购买美国国债和机构抵押贷款支持证券，向市场注入大量流动性。美联储将于12月15日至16日召开下次货币政策例会。