天然气：期货价格显示乐观 - 蒙特利尔银行

天然气的前景已有所改善，尤其是与过去一年的价格低迷相比。蒙特利尔银行（Bank of Montreal）董事和高级经济学家Art Woo预测，2021年亨利港天然气价格将达到2.50美元/百万英热(之前是2.25美元/百万英热)，而在过去的一个月里价格一直在1.80美元/百万英热。

核心要点

对天然气的乐观情绪在期货市场上得到了反映，这表明北美天然气基准价格到2021年可能会大幅上涨。目前的期货市场显示，天然气生产商理论上可以在2021年以3美元/百万英热的价格出售其所有天然气产量。相比之下，亨利港天然气价格在过去一个月的平均价格为1.80美元。

由于页岩油产量下降导致伴生气产量下降，预计美国天然气产量将大幅下降，而在欧洲基准价格近期飙升的推动下，美国的液化天然气出口预计将加速。这两个因素，再加上冬季天然气消费的典型季节性上升，预计将导致库存下降和市场趋紧。

我们将亨利港天然气2021年的预测上调至2.50美元/百万英热(之前的2.25美元)，而2020年全年的预测为1.95美元。与此同时，未来几个季度，作为加拿大西部天然气基准的生态天然气价格，应该能够依靠亨利港天然气价格的上涨。因此，我们预计2021年AECO的平均价格将从2020年的1.60美元/百万英热上升到1.75美元/百万英热。