铜价展望：多头将铜价推升至数年新高，铜价或成经济复苏风向标

铜期货在上周五升至数年以来的新高。目前，纽约金属交易所（COMEX）铜期货价格在3.1070美元/磅（截至笔者撰稿时），铜期货价格自3月低点以来上涨57%。自今年早期受疫情影响市场大幅波动以来，铜价在大宗商品市场中表现最佳。

铜期货vs美元走势：日线图

由于铜在众多工业中的广泛应用，铜价与经济产出之间具有一定的联系。因此，铜价上涨可能成为经济未来持续增长的风向标。另一方面，对经济的预测显示出全球经济的迅速复苏可能将放缓的迹象。经合组织（OECD）在上周公布的中期经济展望评估中表示：

“在放松封锁措施后，众多经济活动开始初步反弹，公布频率高的经济指标和商业调查数据显示出一些迹象，表明全球经济复苏的步伐自6月以来开始失去动力，这一点在发达经济体中尤为显著。”

尽管如此，其他潜在市场的基本面背景显示出，市场失去平衡可能正在支撑铜价走势。从铜供应的角度而言，本月初伦敦金属交易所（LME）在本月初仓储水平下降73425吨，该水平是13年以来的低点。疫情限制了铜矿的采矿作业，可能继续对铜的供应产生影响，且这种影响可能持续到各国可以更好的控制疫情大流行的程度。

铜价vs伦敦金属交易所仓库存储水平

此外，一些对商品铜消费量很大的经济体的需求仍在抬升。该经济体的工业产出数据大幅增长，暗示了对铜的需求强劲，尽管对铜的进口数量较上月有所下降。而且，分析铜价走势倾向与其最大消费国的进口数量之间的关系显示出，消费者倾向于在铜价较为疲软时购买商品铜。若这种倾向得以延续，则可能对这种大宗商品的价格维持相对高位留下潜能。更不必说，随着铜的供应的紧张，铜价可能对买方压力越来越敏感。（Thomas Westwater）