美元/日元：安倍经济学无力提振通胀，需要日元走强 - 三菱东京日联银行

三菱东京日联银行（ MUFG）经济学家称，由于日本首相安倍辞职后日元的大幅升值已经证明是短暂的，而菅义伟重申了他作为受欢迎的连续性候选人的立场，日元几乎没有变化，美元/日元重新回到106.00的水平之上。

核心要点

美元/日元已经迅速回升到自7月底以来的105.00 - 107.00这一窄幅交易区间的中档区域。随着市场参与者更加确信安倍经济学政策不太可能在新领导层的领导下发生变化，日元汇率已经回落。

内阁官房长官菅义伟(Yoshihide Suga)是最有希望当选新首相的人。上周末，他重申了自己作为连续性候选人的立场。他对《日本经济新闻》(Nikkei)说，他“高度赞赏”日本央行的政策，并希望“继承他们目前的框架”。他还对《每日新闻》表示，降低消费税不是一个选项。他誓言要战胜冠状病毒危机，保护就业，打破不同部委和机构之间的隔阂，以实现改革。所有这些都是安倍政策的延续。

如果菅义伟在9月14日自民党领导人选举后成为下一任首相，他已经声明，在冠状病毒感染消退之前不应解散众议院进行选举。下议院目前的任期将于明年10月到期。自民党领导权竞争的方向表明，它对日元的影响将更为有限。

如果市场参与者继续对安倍经济学提升日本通胀的能力失去信心，那么日元应该会继续逐步走强，就像美元/日元在2015年6月达到125.86的峰值后，近年来所表现的那样。