美元指数再次陷入窄幅区间，美元/日元继续围绕106波动

摘要：美元指数在两年多以来的低位持续整理，而本周以来在93上方附近窄幅振荡，接下来的一系列事件和数据可能会激发波动性。美元/日元继续受到强劲风险偏好的提振，然而美元横盘走势限制了汇价上升空间，所以近四五周以来走势继续围绕106上下波动。从长周期来看，美元/日元的方向仍要等待106一线的得失情况明朗，短线则关注105-107振荡区间。

美元/日元继续面临两股作用相反力量的影响根据日内报道，有前日央行官员称日央行不太可能进一步宽松，因为日央行已经将政策与2%的通胀目标分离，同时央行增加了对银行业风险的重视，所以不太可能采取进一步宽松行动。

从盘中看“不太可能进一步宽松”的报道确实伴随了日元的走强，但是事实上日元对货币政策进一步宽松预期的增强或减弱早已经不感冒，因为日央行的宽松政策已经到了极致，边际效应几乎为零，即使进一步宽松也不见得会有多大反应。反而如果货币政策往收紧方向发展，则影响可能巨大，但在目前情况下日央行引导这种预期的可能性等于零。

所以日央行货币政策方面的任何消息现阶段不会是影响美元/日元的主导因素，该汇率目前主要受美元走势和风险偏好水平两大因素的影响，而这两个因素目前呈现相反影响的局面。

美元方面，美联储极度宽松的政策将给美元压力，同时美国政府对外贸易和外交政策可能使得美元信用受损，所以大方向上美元将趋于贬值。短期内，市场将关注一系列美国经济数据和杰克逊霍尔全球央行年会等事件的影响。

而风险偏好方面，全球风险资产普遍处于上升趋势，纳指以及标普500等指数不断刷新记录表明风险偏好强劲。而在这种情况下，日元作为传统的融资货币更容易贬值而非升值，所以这方面将给美元/日元带来支持。

美元/日元技术分析日图显示，美元/日元近一个月来围绕106上下振荡，大致形成105-107的振荡区间，本周反弹上破106为上涨指向107打开空间，短线若继续上行初步阻力在106.50，突破后进一步阻力在107.00。而若回落，短线关注106.00-106.20区域支持，跌破将迎来跌向区间底部105的空间。

周图显示，美元/日元连续四周振荡在近四年以来的三角形下边（现位于106）附近，未能确认跌破该支持也未能有效站稳该支持，而106一线得失情况的明朗或决定汇率长期走势方向。若后续确认有效跌破三角形，则走势可能转入中长期下跌趋势。而若站稳106反弹上破107，则可能意味汇价将继续发展三角形内的振荡，从而迎来进一步反弹空间。 （Dailyfx Legen ）