7月欧洲央行决议是一次过渡性会议 – 毕尔巴鄂比斯开银行

欧洲央行周四举行利率会议，欧央行维持利率政策及购买计划不变，符合预期。根据毕尔巴鄂比斯开银行研究部称，欧洲央行可能会在暑假后调整分层制度。

要点：

“过去数周，由于受欧央行资产购买和定向长期再融资操作影响，市场流动性过度加大，预期将进一步上升，市场有些猜测欧央行是否会调整分层储蓄利率的乘数。尽管欧洲央行在今天的政策会议上并未讨论调整利率体系，但行长拉加德表示，欧洲央行对未来调整利率的可能性持开放态度。”

“欧洲央行可以通过调整多重因素或利率来做到这一点。另一方面，行长拉加德强调说，分层制度运行良好，减轻了对银行的副作用，并且由于其有吸引力的成本且不会出现信用污点，定向长期再融资计划取得了巨大的成功。”

“今天欧央行维持观望表明，欧洲央行将在货币政策方面保持短期立场，将等待经济复苏和金融市场状况的进一步明朗化，同时继续灵活地使用紧急抗疫购债计划(PEPP)。尽管如此，不能低估夏休季后欧央行对存款分层制度的调整。”