英国政经形势不妙 英镑下半年难改弱势

在上半年的金融市场表现当中，英国股市富时100指数和英镑均表现差劲。英国富时100指数在上半年下跌大约17%，英镑兑美元则下跌7%。但同样是欧洲货币的瑞士法郎则表现最为优异，兑美元上升了接近2%。

英国股汇市场表现差劲，原因离不开在新型冠状病毒疫情冲击下，英国经济没有像美国出现V型反转，反而像死水一潭。而且约翰逊政府打算大幅增加公共投资力度及基建支出，令金融市场反而担心一方面约翰逊如何筹集资金；二方面担心英国财赤会急剧恶化，令评级机构有借口将英国主权评级下调。

另一方面，英国和欧盟之间的贸易谈判至今仍毫无进展，也令金融市场担心英国最终在年底在没有贸易协议下和欧盟结束过渡期。英欧双方将展开为期五星期的新一轮面对面谈判。约翰逊会前表示，若果未能达成协议，便会按照『澳洲条款』的模式退出欧盟，亦即是说，澳洲和欧盟只就一些货品达成协议，但大部分的贸易往来会根据世贸规则进行。

英国脱欧事务首席谈判代表弗罗斯特(David Frost)表示，欧盟必需要改变部分不现实的立场，有关谈判才会有进展。英国金融行为监管局亦要求当地金融机构准备硬脱欧，在未能跨境进入欧洲市场，这情况下，股票和相关衍生产品的业务有机会终止。

另一边厢，欧盟轮任主席国德国，总理默克尔在国会中表示，欧盟与英国之间的贸易谈判进展非常有限，虽然双方同意要加快谈判进度，并希望在秋季前达成协议，但仍然需要准备英国有可能在没有贸易协议下硬脱欧，故金融市场仍然悲观看待英国和欧盟的最新谈判。

评级机构标准普尔，再次下调英国经济预期收缩至-8.1%，并且预警若果欧盟和英国之间的贸易谈判失败，再加上如果第二波疫情爆发的话，英国明年将出现完美风暴。值得注意，英国刚公布的第一季国内生产总值，在新型冠状病毒冲击下，数据下降至-2.2%，创下自1979年以来，即41年最大季度降幅。国际货币基金会亦预期英国经济将收缩超过-11.5%，而经合组织则更悲观地预期，英国经济将收缩至-11.5%。

估计英伦银行下半年很大机会加码量宽及实施负利率，以及对英国经济悲观的预期，令英镑走势易跌难升。英镑兑美元下方在1.2069及1.1959均有支持，可以说是不容有失。若一旦失守的话，英镑兑美元在下半年便更趋悲观。