摘要:新冠疫情全球暴发后资本市场持续暴动,美国国债成了全球投资者抢购的“口罩”。
新冠疫情全球暴发后资本市场持续暴动,美国国债成了全球投资者抢购的“口罩”。
继10年期和2年期国债后,北京时间3月9日早7时55左右,美国30年期国债收益率有史以来首次跌破1%,小幅反弹后持续运行在1%上下“徘徊”。
3月6日,10年期美国国债收益率跌破0.7%,持续创下历史新低。30年期美国国债的收益率直线下跌,一度暴跌36个基点,至1.18%的历史低点。美联储前主席格林斯潘当日接受彭博社电话采访时表示,30年期美债收益率可能变为负值,加入全球逾14万亿美元负收益率债券的行列。
格林斯潘称:“收益率可以低到什么程度实际上没有限制,即使到零也非底线。负收益率是可能的。”
他分析认为,甚至是新冠病毒暴发前,随着人们的寿命越来越长,并在此期间寻找在看似安全的证券上进行投资,30年期美债收益率已经出现了非常显著的下降。
这不是格林斯潘第一次表达他对负利率债券的开放态度。
去年8月,德国首次以零利率发行20亿欧元的30年期超长国债(2050年到期)。格林斯潘便对此表示,债券市场内有一种国际套利正在推动长期国债收益率下降。随着全球负收益率政府债券规模超过15万亿美元,即便国债收益率跌至负值也没什么大不了。
“债券市场内有一种国际套利正在推动长期国债收益率下降,美国国债收益率低于零没有障碍。零没有任何意义,只是一个特定的水平。”格林斯潘评论称。
野村证券全球研究团队认为,新冠病毒疫情正迅速演化为一场全球危机。就货币政策而言,因为欧洲央行和日本央行的政策空间有限,当前唯一可迅速采用有效政策手段的只有美联储。因而该机构预测美联储至少还将降息50个基点,如果情况更糟,那么将有可能降息125个基点至零利率下限。
据芝商所美联储观察工具的数据也在剧烈变化截至发稿,市场押注美联储3月将至少降息75个基点:押注降息75个基点的概率为67.5%,押注降息100个基点的概率上升至32.5%。
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当地时间周三,美国财政部拍卖130亿美元20年期国债,结果整体来说不及预期,不过亮点是海外投资者的需求强劲,这抵消了美国国内投资者的需求疲软。
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本次拍卖的得标利率为4.635%,较上月的4.671%有所回落,显著低于去年10月时的峰值4.837%。本次得标利率比预发行利率4.642%还要低0.7个基点,没有出现体现需求疲软的尾部利差,这也是过去六次拍卖中,第五次没有出现尾部利差。
美国当地时间周一,美国财政部拍卖了创纪录规模的2年期和5年期国债,拍卖结果整体不佳,均出现体现需求疲软的尾部利差,这令当日的美债收益率走高。