德国经济数据不佳 拖累欧元区经济遭遇“倒春寒”

欧元区经济在今年回暖初现春意，1月制造业和服务业双双反弹让人们看到了欧洲经济加速的希望，然而最新出炉的德国2019年四季度数据却为向好的经济增长泼下一盆凉水，法国和意大利的经济增长也差过预期，加之疫情冲击全球经济，外界不由得担忧德国乃至欧元区的经济前景。凛冬虽过，欧元区的经济复苏却仍面临“倒春寒”。

出口行业整体低迷 德国经济陷入零增长

德国联邦统计局当地时间2月25日公布数据显示，2019年四季度德国国内生产总值（GDP）增长为零，全年增长仅为0.6%，远低于2018年同期的1.5%和2017年的2.5%。出口低迷及所导致的制造业萎缩是造成德国经济停滞的最大原因。

德国联邦统计局数据显示，2019年德国出口额为1.33万亿欧元，同比增幅仅为0.8%，而2017年和2018年德国出口额增幅分别为6.2%和3.0%。其中，以机械、电子和汽车为代表的工业领域出口贸易出现下滑。数据显示，2019年12月，德国工业产出环比下降3.5%，同比下降6.8%，德国制造商全年有8个月出现订单下滑，订单数减少8.7％，为2008年国际金融危机以来的最差表现。值得庆幸的是，德国国内需求在此期间持续增长，为经济下跌带来了缓冲。数据显示，2019年德国个人消费支出增长1.6%，明显高于此前两个年份，部分抵消了外贸出口的下滑，同时房地产业、服务业仍在稳步增长。

在出口及其他不确定因素的影响下，今年德国经济依然面临风险。德国央行2月17日发布月度报告，预测德国经济在今年一季度将持续低迷。为应对经济下行压力，德国政府预计将采取更为积极的财政政策。德国经济部也表示：“工业发展持续低迷与生产订单数量的下降，表明德国经济面临下行风险。”

ING德国首席经济学家布热斯基表示，德国经济放缓是许多偶然因素造成的连锁反应，比如缺乏新的结构改革和投资。“德国的开放性以及对出口和全球贸易的依赖曾是最强大的王牌，但现在已成为其最大的弱点。”他说，“在全球贸易没有显著回升或缺乏额外财政刺激措施的情况下，很难看到德国经济短期内会反弹。”

全球经济不确定性上升 欧元区复苏之路受阻

在过去的10年中，欧元区国家致力于发展出口并取得巨大成功，但这也令欧元区经济面对全球外部风险冲击时更为脆弱。2019年的全球贸易紧张局势就对欧元区经济造成了不少影响。根据欧盟统计局的数据，季调后欧元区2019年四季度的GDP环比仅增长0.1%，同比增长1%，均低于三季度数值。而基于季度数据初步估算，2019年全年欧元区GDP增速为1.2%，更是创下近年来的增速新低。

今年以来，尽管包括脱欧和贸易局势在内的一些经济增长风险略有缓解，但新冠肺炎疫情造成的冲击为全球经济增添了新的不确定性。欧元区第三大经济体意大利财政部副部长米西亚尼表示，亚洲公共卫生危机可能对全球经济和意大利经济产生重大负面影响。他表示，政府此前设定的0.6%增长目标已经是非常之低，但在眼下的困境中仍难以企及。意大利银行行长维斯科此前也警告称，该国经济面临重大下行风险。

欧元区经济的“三驾马车”当前都面临经济下行的风险，为此欧元区各国财长们于2月17日讨论了实施刺激性财政方案的可能性。在会后发布的《欧元区经济政策建议》指出，受生产效率低迷和人口老龄化的推动，低增长和低通胀时期进一步延长的风险近在眼前。财政政策需要与货币政策相辅相成，跨部门的结构性改革也应如此。意大利财长瓜尔蒂耶也表示，2019年四季度证实了在欧元区层面实施支持性财政政策的必要性。

欧盟委员会表示，今年欧洲经济料延续低迷态势。欧盟委员会在报告中将2020年经济增长预测维持在“受限”的1.2%的水平，与2019年持平。今明两年的通胀率分别为1.3%和1.4%，略高于2019年11月的预测值，但仍远低于欧洲央行不到2%的目标值。