增长和通胀为FOMC从年中开始进一步放松货币政策提供了依据 - 西太平洋银行

在美联储(Fed) 1月份的货币政策会议之后，西太平洋银行(Westpac)发表了一份研究报告，预计到2020年年中，美国再次连续三次降息的关键催化剂将发挥作用。

核心要点

正如预期的那样，联邦公开市场委员会（FOMC）在2020年开始对经济前景，尤其是美国劳动力市场及其对家庭支出的支持，仍保持着建设性的态度。

这可以从决策声明中看出，劳动力市场再次被描述为“强劲”。就业增长被视为“稳固”，失业率“保持低位”。

值得注意的是，会议没有讨论最近工资增长的减速，也没有讨论到2020年下半年，投资收入对家庭可支配收入的支持减少。

鉴于当前的经济周期已持续了10多年，且委员会相信经济还会取得更多进展，这样的结果肯定会导致对FOMC前景的“重大重新评估”，并由此导致美国货币政策立场的放松。

我们对美国经济的基本预期是，到2020年上半年，GDP增长将低于趋势水平，核心通胀率将低于2.0%的年目标。到6月，联邦公开市场委员会将有理由开始新一轮的三次降息。

继6月降息后，9月和12月最有可能进行第二次和第三次降息。这将使联邦基金利率在2020年达到0.875%的中点，我们相信这一政策立场将在2021年稳定GDP增长。