英国央行：PMI的改善可能会阻止1月份的降息 - 荷兰银行

荷兰银行(ABN AMRO)高级经济学家比尔•迪维尼(Bill Diviney)表示，市场对英国央行在1月30日会议上降息的预期大幅上升，目前市场预期央行降息25个基点的概率从上周的5%上调至逾50%。

核心要点

此前，货币政策委员会委员格特扬·维里格(Gertjan Vlieghe)周末发表评论称，他支持在近期下调利率，除非数据“即将出现重大改善”。他指的是本月底的调查数据，可能指的是定于1月24日公布的采购经理人指数(PMIs)，这是做出决定的关键因素。

在赞成短期降息的同时，他还加入了另外两名(卡尼和滕雷洛)委员的行列，这两名委员表示愿意支持宽松政策，具体取决于经济信心恢复的速度，另外两名货币政策委员会成员(桑德斯和哈斯克尔)已经投票赞成降息。尽管货币政策委员会的天平已明显偏向宽松，但有迹象表明，信心可能正在恢复到一定程度，足以阻止货币政策的变动。

最值得注意的是，德勤(Deloitte)在12月13日至1月6日大选结束后对首席财务官进行的调查显示，企业信心出现了该调查11年历史上最大幅度的增长。尽管衡量信心的指标往往会超出或低于PMI的水平，但从历史上看，它们的走向是一致的。这表明，1月份的采购经理人指数(PMI)了相当大的改善，在我们看来，这可能足以让货币政策委员会(MPC)在目前阶段按住阵脚。

展望未来，我们仍预计2020年英国经济增长将相对缓慢，随着英国退欧过渡期接近尾声，在贸易协议没有取得重大进展的情况下，不确定性可能在今年晚些时候再次影响商业信心。