美元波动性报告：美国非农携ISM制造业PMI压轴，这些重点你看到了吗？

美元未能在关键的技术水平附近寻得支撑、止住跌势为该货币进一步下跌敞开了大门。周四美元的跌势主要是延续美联储决议后美元震荡下跌的疲软之势。尽管目前美元仍徘徊在支撑汇聚区附近，但日内即将出炉的美国非农和ISM制造业PMI报告将为美元急需的基本面催化剂。

提前布局重磅非农数据，这些重点了解一下！

美元指数跌破了200日简单移动平均线，但其依然在支撑汇集区附近徘徊。该支撑汇集区是美元指数6月25日-10月1日的61.8%斐波回撤水平及连接6月和10月震荡低点所得的上行支撑线的交汇处。但值得一提的是，也有可能是月底资金调整影响了美元指数周四的价格波动。

倘若美元指数持稳200日均线和61.8%斐波水平附近，则后市上行可能面临50%斐波回撤水平、50日均线和10月份一系列更低的高点连接所得的下行趋势线的阻力。换言之，若美元指数守未能住97.15（10月18日低点），则抛售压力可能加快，该指数可能迅速下行测试78.6%斐波回撤水平的技术支撑。

鉴于美联储双重使命中包含了实现就业最大化，这意味着今晚（11月1日）北京时间（GMT+8）20:30公布的美国10月非农就业报告无疑会对美元的走势造成影响。

虽然美联储在本周的决议上宣布了年内的第三次降息，但前两次降息出现过的说辞即美联储愿意采取适当的货币政策行动以维持经济的持续扩张。在本次决议上，美联储主席鲍威尔（Jeremy Powell）传递的信息是：美联储将采取适当的行动，但倘若经济前景没有发生实质化的改变，那么当前的货币政策将依然合适。换言之，就是如果经济没有从当前的水平大幅恶化，尤其是非农就业数据，那么美联储就不大可能再度深化降息。

另外，美联储国债收益率曲线也值得留意。笔者更倾向于观察美国10年期和2年期国债收益率曲线，因其有作为经济衰退指标的潜能。在美联储降息预期飙升利空美元之际，若美国最新的ISM制造业PMI再度录得大幅差于预期的表现，此背景下美国10年期和2年期国债的息差将扩大，届时更需重点关注。收益率曲线的倒挂往往预示着对经济衰退的恐慌，在此背景下有避险属性的美元将散发魅力进而受避险需求的提振而上涨。年底收官巨献，这些分析报告不容错过！

美元隔夜隐含波动率&交投区间预期

在美国非农报告公布前，投资者或聚焦全球最具流动性的货币对欧元/美元的走势。预计非农就业报告的出炉将令欧元/美元面临剧烈震荡。数据显示，欧元/美元在非农出炉时的波动均值为+/-36个点，而其他数据出炉时其波动均值仅为+/-4个点。因此，投资者应该预期非农给美元价格走向带来的波动。

另外，美元直盘中最值得关注的便是美元/日元了。日元对利率预期的变化非常敏感，倘若非农报告令市场大失所望，则可能令美联储降息的预期升温进而令美元/日元承压下行。反之，倘若非农就业表现强劲，则可能证实美联储倾向于结束近期的中期货币政策调整。

在非农和ISM制造业数据为美元价格带来波动之际，笔者此前指出的美联储不断膨胀的资产负债表也可能加剧美元的波动性。美联储预计当前的购债行动可能持续至明年第二季度，同时强调了将银行储备提升至1.5万亿美元的重要性。美联储在扩表，这为市场提供了流动性。尽管鲍威尔称这不应与QE混为一谈，但无疑会给美元带来顶头风。（Rich Dvorak撰,Lisa译）