英国无协议退欧的尾部风险进一步降低 - 丹斯克银行

丹斯克银行(Danske Bank)分析师认为，在英国和欧盟27国今天达成一项新的退欧协议后，下一个不确定因素是，英国首相鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)能否在周六对该协议进行“有意义的投票”时让它通过终点线。

核心要点

民主统一党（DUP）拒绝支持该协议，因此约翰逊很难在下议院获得多数席位(即使民主统一党支持也很难)。我们仍然怀疑，支持英国退欧的工党议员是否会投票支持一项比特里萨•梅(Theresa May)提出的协议更难的协议。上月被鲍里斯•约翰逊(Boris Johnson)开除一些温和保守派人士党籍也暗示，他们将拒绝该协议。我们的基本预测仍然是提前选举。

在我们看来，很自然地要问为什么约翰逊与欧盟达成了协议，知道它将很难在议会通过。我们认为有两个原因。首先，当实际投票开始时，一些议员可能会退缩。解决这个问题的一种方法是，要求欧盟领导人声明他们将拒绝另一项延期，即声明“要么达成协议，要么不达成协议”。第二，英国首相约翰逊和他的团队可能认为，通过他的新退欧协议，他将在潜在的竞选活动中更强有力地对抗杰里米·科尔宾(Jeremy Corbyn)，因为退欧协议比特里萨·梅(Theresa May)的协议更干净。如果他赢得选举，他可以在不需要DUP的情况下通过退欧协议。

尽管约翰逊首相的协议周六不太可能在议会获得通过，但我们认为，即使在可能的选举之后，不达成协议的英国退欧的尾部风险已经进一步降低。这也在一定程度上解释了我们在英国退欧的乐观情绪中看到的积极风险反弹。虽然我们之前担心约翰逊在提前大选中获胜会导致英国无协议退欧无果，但现在情况已经不同了。在我们看来，现在很难找到一条不达成协议的英国退欧之路。