俄罗斯央行预览：宽松空间仍然存在 - 北欧联合银行

北欧联合银行市场（Nordea Markets）分析师塔蒂亚娜•叶夫多基莫娃(Tatiana Evdokimova)表示，他们预计俄罗斯央行(Bank of Russia)将在周五如市场预期降息25个基点。

核心要点

温和的经济表现和通胀压力，给了人们在2020年延续宽松周期的希望。

自7月26日上次俄罗斯央行关键利率会议以来，外部环境已明显恶化。

俄罗斯央行一再提到外部条件是潜在的风险来源。尽管自上次会议以来的事态发展令人担忧，但仍没有超过国内环境坚定支持降息的因素。

再降息25个基点，基准利率将降至7%，为2014年初以来的最低水平。此举在市场上得到了广泛预期。目前3个月的Mosprime利率与3个月后的远期利率之差为28个基点，这意味着未来3个月至少会有一次降息。

对于市场而言，俄罗斯央行关于未来货币政策立场的信息，将比决策本身重要得多，因为这将向市场表明，俄罗斯央行将进一步采取行动。预期的降息将使基准利率升至俄罗斯央行反复提及的6-7%的中性区间上限。既不加速也不减缓经济增长的中性利率，是一个通常通过反复试验才能发现的未被观察到的指标。