逢低买入黄金：美联储料更激进地降息 - 加拿大丰业银行

加拿大丰业银行(Scotiabank)分析师表示，金价短期走势取决于贸易风险和美联储9月利率决议预期。

该银行在8月份报告中指出，由于地缘政治担忧加剧、贸易担忧、全球货币政策放松、美联储(fed)降息预期以及对货币战争的担忧，金价突破每盎司1500美元。

今年夏天以美元和其他货币计价的黄金价格均被突然重新定价，向投资者证明，黄金已适应成为一种可靠的地缘政治对冲工具、一种贸易政策对冲工具、一种降息对冲工具和一种汇率战争对冲工具。

全球市场仍非常关注这些风险，这就是为何金价站上每盎司1500美元的原因。在美联储今年7月降息25个基点后，美国经济增长放缓美中贸易战紧张局势升级，金价应声上涨。

美联储的反应——贸易，正被利用和积极武器化，以实现更低的利率。即便美国数据改善，进一步提高关税的风险和威胁也只会增加。美联储在9月减息50个基点或在每次例会减息目前不再是尾风选项。

根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具，市场目前预计降息25个基点的几率为69.6%，降息50个基点的几率为30.4%。几乎在美联储降息后立即出现的贸易紧张局面，已使市场对美联储的预期更为鸽派。

目前金价新的底部在1400美元，金价能否进一步上行突破1500美元取决于美联储今年减息程度有多激进，以及是否股市将进一步动荡。不过贸易战熄火和美国数据改善将令金价面临回调至1350-1450美元区域的压力。

在这种环境下，我们的基本观点是逢低买入贵金属，包括黄金。