摘要:加拿大帝国商业银行分析师Jeremy Stretch和Bipan Rai指出,到今年第四季度美元兑日元料跌至105,到明年第二季度将跌至103。 有迹象显示日本国内基本面正在增强,如失业率下降,一季度
加拿大帝国商业银行分析师Jeremy Stretch和Bipan Rai指出,到今年第四季度美元兑日元料跌至105,到明年第二季度将跌至103。
有迹象显示日本国内基本面正在增强,如失业率下降,一季度GDP增长提升。我们仍看好日元。对于市场头寸,自4月底以来,我们一直持有日元净空头。随着贸易冲突重启且市场风险偏好恶化,日元空头将出现结利。不过虽然空头倾向下降至一年均值下降,但我们预计将继续下降。
标普指数与美元兑日元的正相关关系自去年9月以来呈现明显的上升趋势。这一上涨突显出,任何风险情绪的平仓(可能是美联储利率假设过高的结果),都会鼓励日元表现优异,尤其是在几个以风险为导向的交叉交易中。
虽然日央行承诺必要时采取行动,但我们预计日央行将按兵不动,因一季度GDP意外反弹,主要是因为商业投资意外坚挺。若贸易冲突继续恶化,则日央行扩大宽松的预期将升温。但空间不大。
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