德国:经济仍然步履蹒跚-荷兰国际集团

荷兰国际集团(ING)德国首席经济学家卡斯滕•布尔泽斯基(Carsten Brzeski)对德国最显著的领先指标——Ifo指数最新令人失望的表现提出了自己的看法。Ifo指数已连续第三个月下跌，跌至四年多来的最低水平。

“德国经济目前是一个更广泛现象的最佳展示模型:外部风险和不确定性与坚实的国内基本面之间存在明显差异。这种差异解释了为什么尽管信心指数大幅放缓，但经济增长实际上一直保持良好。第二季度看起来还没有衰退迹象。未来几个月的大问题显然是，这一次是否真的会有所不同。如果制造业和服务业之间的脱钩是结构性转型的一部分，那么它可能是。但如果之前的模式得以延续，制造业的衰退可能会影响到其他经济领域。我们保持乐观，支持这次确实不同的假设。”

“在我们看来，德国工业即将走出谷底。只要贸易冲突不超出股市波动和美国经济可能走弱的范围，紧张局势最初可能会加剧，但不会导致极端升级。此外，欧洲央行(ecb)最近转向更为鸽派的态度表明，新的国内投资融资条件将保持有利。不过，让我们明确一点，触底反弹离强劲反弹还很远。”