分析师Gary Shilling：美股未来可能下跌，应如何投资？

尽管美联储闪烁其词，以预言见长的美国金融分析师、美国咨询机构Gary Shilling & Co的总裁Gary Shilling坚持他的看法，并对美股未来可能出现的下行风险，提出了5条投资建议。

当前环境下，Shilling建议做多美元、美债，对做多美股保持谨慎，同时做空商品，并建议重仓现金资产。 在Shilling看来，美股出现在衰退时期平均跌幅的可能性较大。也就是说，标普500指数可能从去年10月3日的峰值2,340点下跌21%，但不及去年圣诞夜时的低谷2,351点，不过从当前的美股价位来看，仍有约17%的下跌空间。

因此，美股依然存在下行的风险。在其执掌的投资组合中，Shilling强调了以下5点：1. 做多美元。因为美元是全球避险资产，并将从全球紧张局势不确定性中获益。2. 做多美国国债。这也是全球资产的避险港湾，因为在衰退和普遍低息的环境下，信贷需求和通胀水平的下降，将令国债价格上升。3. 整体而言谈不上做空美股，但认为投资者应该对做多美股保持谨慎。这其中包含健康医疗、必需消费品和公用事业等板块的股票。4. 做空商品，例如铜。因为随着美元上涨以及部分亚洲国家的需求下降，铜等商品价格将会出现下跌。5.在当前不确定的投资环境下，建议重仓现金资产。