美国新屋开工数：2月份下降8.7%，不应被过分夸大 - 富国银行

富国银行(Wells Fargo)分析师表示，美国2月份新屋开工数下降，在很大程度上逆转了1月份11.7%的涨幅。他们指出，所有的波动都发生在独户住宅开工数，而独户住宅开工更容易受到天气波动的影响。

核心要点

下降几乎完全是由于天气的波动。今年1月，独户住宅开工率飙升19.2%。那个月，全国大部分地区都出现了不合季节的温和天气。此前，由于持续不断的降雨和自然灾害，这些地区的建设一直受到阻碍。

多户住宅开工受天气影响较小，2月份多户住宅开工数反弹17.8%，1月份和12月份分别下降7.1%和18.1%。众所周知，多户住宅开工的月度表现波动较大，而最近的波动在某种程度上是年终前后的典型表现。

营建许可受天气影响较小，可以更好地反映今年春季房地产市场的走势。2月份整体许可下降1.6%，所有下降都发生在多户住宅。单户住宅许可保持不变，似乎在8月份开始下滑后正在触底。我们认为，这是对目前房地产市场状况的相当准确的评估。

美联储转向货币政策的举措遏制了房屋开工下滑，但没有扭转局面。去年的加息对金融市场和经济造成了一些实实在在的损害，给潜在买家和建筑商都带来了压力。尽管最近的利率下滑反映了经济状况的疲软，但我们认为，在今年晚些时候全球经济增长放缓带来的阴云消散之前，住房需求不会出现反弹。