摩根士丹利称市场对“金发女孩经济”的可能情况有所高估

全球经济增长可能企稳，而通胀压力仍不大，同时主要央行未来24个月料按兵不动。但摩根士丹利指出，市场高估了这种“金发女孩经济”的可能情况。

与此同时，由Andrew Sheets带领的策略师团队指出，投资人太过忽视“尾部风险”，比如在中国推出经济刺激措施的情况下，全球经济反弹更为强劲，或是第一季盈利显著疲软对市场产生更大的影响。

“市场对这种主要情境过于自信，”策略师在周日日的报告中写道，“不要相信金发女孩经济”。所谓“金发女孩”经济是指经济稳健增长，但没有通胀压力。

摩根士丹利对全球经济增长力道持怀疑态度已经有一段时间。Sheets和其他人在2月初的报告中指出，美元可能已经见顶，市场低估在美国经济增长放缓的背景下，美元贬值的可能。到目前为止，这一点尚未得到证实，因为美国以外的经济体表现疲软，欧洲央行表示将增加刺激措施。

策略师们在周日的报告中表示，他们预计市场主要反转包括美元到了周期高点，新兴市场资产表现亮丽，价值型资产的表现超越增长型资产。他们还建议买入固定收益波动率。

发达市场今年以来的表现亮丽，MSCI全球指数截至周一涨10%，高于MSCI新兴市场指数接近8%的涨幅。

策略师指出，今年“在宏观方面会出现转折点”。他们“预计在增长、通胀和政策预期方面，市场各部分的论述都会遭遇挑战”。