24年前 28岁交易员搞垮了一家233岁的银行

1995年2月26日，全球最老牌的商业银行、拥有233年历史的巴林银行（Barings Bank）宣告破产。3天前，该行驻新加坡首席交易员尼克·李森（Nick Leeson）在办公室留下一张写着 “Im Sorry” 的字条，远走高飞。

巴林银行的破产正是李森一手造成。而李森被称为金融历史上最有名的“魔鬼交易员”之一。

不可否认，李森确实是出色的交易员，他给巴林银行赚了不少钱。据资料显示，李森1993年为该行赚了1000万英镑，占巴林银行当年利润的10%。

然而，1995年，这位巴林银行的当红交易员、28岁的李森用“赌博式”交易葬送了整个银行。

1992年，李森风华正茂，担任的是巴林银行驻新加坡国际金融交易所（SIMEX）的运营主管。由于新加坡办公室远离巴林银行高层，李森能够全权处理自己的工作。

按照期货交易的惯例，英国总部办公室要求李森开设一个“错误账户”，用来管理小额的错误交易。李森为这个账号取名为 “88888”。良好的交易记录，为李森赢得了总部的信任，他的确用错误账户成功处理了几笔亏损。

不过，幸运女神没有继续眷顾李森。他在一系列未授权的日经指数期货和期权交易遭遇了巨大损失。他将这些亏损隐藏在不为人知的“88888”账户中。

1993年下半年起，错误账户里的亏损不断扩大，到1994年达到数千万。为了弥补损失，李森越过授权范围，发起了期望收益更高、风险也更大的交易。

李森预期，日本经济将走出衰退，带动日经股指的上升和日本国债价格的下跌。于是，李森以巴林银行的名义，将大笔资金投入东京的期货与期权交易，看涨日经股指，沽空日本国债。

1995年初，日本神户爆发大地震，日经指数一路下跌，导致无法清偿全部的亏损。李森随后几天又买入大量日经指数期货合约，期待日经指数在震后回升，结果未能如愿。

李森被引渡回新加坡

1995年2月26日，巴林银行宣布破产，共计亏损8.27亿英镑（当时约13亿美元）。李森在德国法兰克福机场被捕。新加坡法庭以伪造和欺诈罪判处李森6年有期徒刑。

同年，荷兰ING集团以1英镑的象征性价格收购破产的巴林银行。

李森在出狱后写了一本自传——《魔鬼交易员：我是如何搞垮巴林银行的》（Rogue Trader），并被拍成电影《魔鬼交易员》。

出狱后，李森仍活跃在金融领域，不过摇身一变成为风险投资顾问，常出入各类演讲台，现在又称为交易导师。他会在培训课程中讲述自己亲身犯过的交易错误。

一家在线交易培训平台Bizintra在2016年表示，李森举行了一次免费的全天交易课程。这个名字立马引起了很多人的注意。李森的全天培训课程取名为“真相”，他将告诉听众如何避免“李森式”的错误。

“这个课程除了全面介绍金融交易市场外，还揭示了那些行业不为人知的行为，以及李森到底犯下了怎样的错误导致20世纪最大的金融丑闻。”

李森在监狱服刑过程中曾尝试自杀、身患癌症、与妻子离婚等连环画式的个人遭遇，却鲜有人知晓。而他出狱之后，用他一位朋友的话来说，“像换了一个人似的”，他甚至去攻读了一个心理学学位。

李森现在的工作就是穿梭于世界各地，像“巴菲特午餐会”一样，参加一些商务晚宴并发表演讲，其主要谈论的话题是金融风险管理。这些活动也是他的主要收入来源。

2011年4月，他多次接受南方周末记者的连线及邮件采访，深入谈及他被改变的人生。

“2011年3月日本大地震后，我并没有像《华尔街日报》记者一样想起来当年自己的经历，”他说，“其实巴林银行迟早会倒闭，所有人都被授予很大的自主权以求生财之道，而规章制度和风险管理却一塌糊涂，我开设非法账户，以及随后的神户大地震只是诱因而已。”

李森对金融业的迷恋仍是深入骨髓。在他入狱后很长一段时间，他还幻想过，如果巴林银行的“底子”厚一些的话，就算查出了他的非法账户和巨额亏损，也许还会给他一次机会，而不是申请破产。“我现在再也不做这样的梦了，人不能没有底线。”

李森2001在读心理学学位时，英国心理学家伊凡·泰里尔（Ivan Tyrrell）对他说，“说不定再过十年，巴林银行的倒闭只会被看作是历史事件，而不是金融丑闻。”当时尼克驳斥了伊凡这一说法：“丑闻就是丑闻。但我必须改头换面，哪怕教科书上给我的标签可能永远是‘金融流氓’。”

“魔鬼交易员”一个词让人闻之变色。上个世纪的金融行业可谓鱼龙混杂，在经历了数十年的变革后，风险管理等方面都已经成为金融行业的头等重任，内部合规监管也日趋严格，很多人甚至相信，“魔鬼交易员”现象将近销声匿迹。

然而，金融市场上的“魔鬼交易员”影子仍时常浮现。

参考资料：

1.《A View from the Top: How 'Rogue Trader' Nick Leeson made a career out of killing a bank》Thursday 15 June 2017；

2.《Barings collapse at 20: How rogue trader Nick Leeson broke the bank》Tue 24 Feb 2015