英国若硬退欧，欧元/英镑可能升向1.00 - 荷兰合作银行

“欧元/英镑的波动性可能远低于去年年底的峰值，但英国的政治发展情况却并非如此，”荷兰合作银行(Rabobank)研究团队指出：“上周工党和保守党的议员都纷纷离职。11名议员将作为独立小组一起坐在议会中，他们的共同点是支持留在欧盟。”

核心要点

尽管英国外交官对上周英国和欧盟官员之间谈判的建设性持乐观态度，但似乎没有任何实质性进展。如果首相梅本周不能给议会带来新的东西，她承诺在2月26日发表声明。

议员们将对政府的声明进行辩论，并可能就可能违背首相梅立场的修正案进行投票。库珀修正案提议，如果在3月中旬之前无法达成协议，首相将不得不向议会提交一项动议，允许英国退欧或延长至3月29日之后。议会几乎肯定会投票支持后者。下周库珀修正案能否成功，很大程度上将取决于选择反叛的保守党议员数量。

如果库珀修正案下周获得通过，市场将认为硬退欧不可能出现，英镑必将反弹。尽管如此，任何反弹的规模都可能受到以下因素的限制：市场共识已经为英国软退欧做好了充分准备，以及市场担心英国经济已经在放缓。

如果到下周末，英国仍在硬退欧的轨道上，我们预计市场恐惧将开始侵蚀英镑。尽管我们的中心预测是，从3至6个月的时间来看，欧元/英镑将位于0.86-85区间，但硬退欧将使欧元/英镑有可能升至1.00。