凯投宏观：今年全球经济增长放缓，黄金避险地位将发光发热

凯投宏观(Capital Economics)表示，今年将是有利于贵金属的资产重新配置之年，在全球经济放缓的背景下，交易员将选择更安全的资产，如黄金和白银。

全球经济增长放缓是资本经济未来两年的主要主题。

我们预计今年全球经济GDP增速将从3.6%放缓至3.0%，到2020年将降至2.8%，创10年最低增速。仍看好黄金和白银价格的前景，并已将2019年底的预测分别上调至每盎司1350美元和17.50美元，预计这两种金属将吸引寻求安全避风港的投资者。

除了增长放缓以外，全球股市今年还将下跌，这将限制投资者对风险资产的兴趣。报告指出，标准普尔500指数预计将在2019年底跌至2300点。

这一进展将有利于黄金，黄金因其避险资产而备受追捧。"鉴于我们预期全球股市将进一步下跌，经济增长将放缓，投资者流入料将持续。

今年推动黄金需求的其他因素包括债券收益率走弱，以及各国央行增加购买。债券收益率将下降，随着投资于其它低风险投资的机会成本下降，这将鼓励更多投资者购买黄金。

我们计划2019年各国央行购买至少500吨黄金，高于2017年的373吨。

尽管Capital Economics认为2019年是黄金非常繁荣的一年，但金价在2020年不太可能再上涨，明年大部分时间仍将维持在1350美元左右。

报告指出，2020年黄金面临的主要阻力包括全球股市反弹和避险需求降温。

在全球货币政策方面，凯投宏观(Capital Economics)相当温和，预计美联储在2019年只加息一次，然后在2020年再次降息。与此同时，该公司认为欧洲央行(ECB)和日本央行(BoJ)将完全错过今明两年的紧缩周期。