美国PCE通胀数据前，金价处于历史高点

预计即将公布的美国PCE物价指数将对黄金市场产生温和影响

• 金价往往会从美元疲软中受益，因为美元疲软会让外国投资者觉得黄金更便宜。
• 黄金的技术前景依然看涨，价格将创下新纪录。

美国经济分析局即将公布的个人消费支出（PCE）价格指数预计将对黄金市场产生温和的影响。虽然 PCE 是美联储首选的通胀指标，任何与预期的偏差都会对美元（USD）产生短暂影响，但不太可能导致央行利率政策的重大转变。对于对利率变化和美元波动高度敏感的黄金市场来说，这意味着除非数据出现重大意外，否则市场的即时反应可能会比较平淡。正如预测的那样，核心 PCE 指数的小幅增长不太可能改变美联储政策路径的广泛前景，从而使金价处于相对稳定的区域。

不过，从中长期来看，PCE 数据仍将左右通胀预期，进而影响对黄金的保值需求。如果核心 PCE 继续呈上升趋势，哪怕是略微上升，也会强化通胀压力依然持续的观点，从而可能促使投资者采取更加谨慎的立场。在这种情况下，黄金作为避险资产的需求可能会增加，特别是如果市场情绪转向对持续通胀的担忧，而不仅仅是短暂的飙升。这是因为黄金历来是物价上涨时期的保值工具，任何通胀压力持续存在的迹象都会提升黄金的吸引力。

此外，由于美联储当前的货币政策立场，预计美元将保持相对稳定，全球投资者情绪的变化以及地缘政治风险和经济不确定性等外部因素可能会进一步影响黄金。美元走软通常会使黄金对外国投资者来说更便宜，从而支撑金价。然而，如果美联储的关注重点更多地转向劳动力市场数据，黄金价格的动态可能会变得更加难以预测，因为就业数据可能会给更广泛的金融市场带来额外的波动。因此，尽管 PCE 数据对黄金的直接影响可能有限，但其长期影响将取决于它如何塑造更广泛的通胀论调和美联储的未来预期。

黄金技术前景

黄金的技术前景仍然强烈看涨，因为价格在突破 4 月至 6 月的季节性盘整后正在走高。这些盘整发生在一个上升通道内，每次价格在该通道内触底时，都会形成双底形态。6 月和 8 月的双底形态表明，价格可能会继续上涨。不过，现在的价格已经接近我们的短期目标区间 2,700 美元至 2,800 美元，这表明短期交易者应该在这些价位保持谨慎。尽管如此，整体趋势依然向上，投资者可考虑加仓买入黄金市场，以期待更高的价格。

小结

总之，尽管即将公布的PCE物价指数对黄金市场的直接影响可能有限，但其长期影响可能很大，这取决于它如何影响通胀预期和美联储的政策立场。如果通胀压力持续存在，黄金作为避险工具的吸引力就会增强，从而导致需求增加。黄金的技术前景依然看涨，价格在突破上升通道后呈上升趋势，表明上涨势头仍在继续。不过，随着价格逼近关键阻力位，短期内应保持谨慎，而长期投资者可能仍会发现维持黄金看涨前景的价值。