美元/瑞郎因风险偏好、美元走软跌破0.8750

• 周五亚洲早盘，美元/瑞郎走低至0.8715附近。
• 美国7月零售销售好于预期，提振美元
• 对中东地缘政治紧张局势的担忧重燃，可能支撑瑞郎。

周五欧洲时段早盘，美元/瑞郎走低至0.8715附近。与此同时，衡量美元相对于一篮子外币价值的美元指数（DXY）目前交投于102.92附近，日内跌幅为0.12%。

对美联储9 月份降息的猜测继续削弱了美元。尽管如此，由于周四乐观的美国初请失业金人数和乐观的零售销售数据，交易商对更大幅度降息的押注降低。根据 CME FedWatch 工具，金融市场目前对 9 月份降息的概率接近 80%，并预计未来 12 个月降息 200 个基点（bps），但这将取决于即将公布的数据。

瑞士联邦统计局（Bundesamt）在周四公布的报告中显示，2024 年 7 月瑞士生产者和进口价格指数与上月相比保持不变。年率下降1.7%，前值为下降1.9%，与共识一致。

对美国经济放缓的担忧有所缓解，这提振了投资者的情绪，并对瑞郎等避险货币构成了压力。另一方面，围绕中东经济不确定性和地缘政治紧张局势的任何发展都可能抬高瑞郎，并对美元/瑞郎形成利空。

瑞郎常见问题

驱动瑞郎的关键因素是什么？

瑞郎（CHF）是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，交易量远远超过瑞士的经济规模。瑞郎的价值取决于市场情绪、国家经济健康状况或瑞士国家银行（SNB）采取的行动等因素。2011 年至 2015 年期间，瑞郎与欧元（EUR）挂钩。该挂钩突然取消，导致瑞士法郎升值超过 20%，引发市场动荡。尽管联系汇率制已不再生效，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，瑞郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币？

瑞郎 (CHF) 被认为是一种避险资产，或者说是一种投资者在市场紧张时倾向于买入的货币。这是因为瑞士在世界上的地位：稳定的经济、强大的出口部门、庞大的中央银行储备或在全球冲突中长期保持中立的政治立场，都使瑞士货币成为投资者规避风险的良好选择。在动荡时期，瑞士法郎相对于其他被视为投资风险更大的货币的价值可能会增强。

瑞士国家银行的决策如何影响瑞郎？

瑞士国家银行（SNB）每年召开四次会议（每季度一次，少于其他主要央行）来决定货币政策。该行的目标是使年通货膨胀率低于 2%。当通胀率高于目标或预计在可预见的未来将高于目标时，该行将试图通过提高政策利率来抑制物价增长。高利率通常对瑞士法郎（CHF）有利，因为高利率会带来更高的收益率，使瑞士对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞郎的价值？

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，也会影响瑞士法郎（CHF）的估值。瑞士经济大体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或中央银行货币储备的任何突然变化都有可能引发瑞士法郎的波动。一般来说，高经济增长、低失业率和高信心对瑞士法郎有利。相反，如果经济数据显示经济增长势头减弱，瑞士法郎就有可能贬值。

欧元区货币政策如何影响瑞士法郎？

作为一个小型开放经济体，瑞士在很大程度上依赖于邻近欧元区经济体的健康状况。更广泛的欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎（CHF）也是如此。由于这种依赖性，一些模型表明，欧元（EUR）和瑞士法郎（CHF）的走势之间的相关性超过 90%，接近完美。