美国8月标普全球采购经理人指数预计大致持平，表明经济温和扩张

• 8 月份标准普尔全球采购经理人指数初值与前值相比变化不大。
• 经济活动调查不太可能影响美联储即将做出的决定。
• 欧元/美元正在形成长期看涨趋势，但有可能出现向下修正。

标准普尔全球公司（S&P Global）将于周四公布美国 8 月份采购经理人指数（PMI）的初步估计值。采购经理人指数是对私营部门高级管理人员进行调查的结果，旨在显示经济的整体健康状况，为国内生产总值（GDP）、通货膨胀、出口、产能利用率、就业和库存等其他关键经济驱动因素提供洞察力。

标准普尔全球发布三个指数：制造业采购经理人指数、服务业采购经理人指数和综合采购经理人指数，后者是这两个部门的加权平均值。读数高于 50 表示经济扩张，低于 50 则表示经济收缩。

自 2023 年 3 月以来，服务业一直保持在扩张水平，而制造业则在努力扩张。值得一提的是，7 月份的最终数据显示，服务业 PMI 为 55，而制造业指数为 49.6。

\“美国服务业在今年下半年的开端与上半年的结束一样，在新订单增加的支持下，7 月份的商业活动明显扩张。新业务的增长也鼓励企业增聘员工，对未来的积极预期也是如此，\”官方报告写道。

我们对下一份标准普尔全球采购经理人指数报告有何期待？

金融市场预计 8 月份服务业采购经理人指数将小幅下滑，预计为 54，而制造业指数预计将稳定在 49.6。因此，综合 PMI 预计将从 7 月份的 54.3 放缓至 53.5。

投资者将密切关注这些数据，因为对美国经济衰退的担忧仍未消除。7 月非农就业报告（NFP）公布后，投机者担心经济会遭受更严重的挫折，甚至急于在 9 月会议前提出超计划降息的定价。之后，由于宏观经济数据显示美国经济仍有韧性，担忧情绪有所降温。然而，任何与经济增长相关的数据意外都可能导致市场情绪急剧变化，因为市场的焦点集中在美联储（Fed）9 月份的货币政策决定上。

美联储在 7 月份的货币政策会议上软化了鹰派基调，决策者们开始为 9 月份的降息铺路。主席杰罗姆-鲍威尔早就表示，劳动力市场宽松和通胀压力缓解是降息的两个主要条件，但从未提及经济进展。然而，在高利率给经济带来的风险不断增加的情况下，经济衰退的风险也可能导致降息。决策者不会这么说，但确实会考虑。

目前，人们普遍预计美联储将在 9 月份的会议上降息，而这些 PMI 数据似乎不太可能影响这一决定。不过，它们可能会带来一些短期噪音。

8 月份美国标准普尔全球采购经理人指数快报何时公布？

标普全球制造业、服务业和综合采购经理人指数报告将于格林尼治标准时间 13:45 公布。如前所述，预计这些数据与 7 月份的最终读数差异不大，这意味着它们对美元的影响可能有限。

数据公布前，欧元/美元汇率正交投于2023年12月以来的最高水平，突破1.1100关口。美元持续疲软是风险偏好和认为美联储将在 9 月降息的综合结果。

FXStreet 首席分析师瓦莱里娅-贝德纳里克（Valeria Bednarik）认为：\“欧元/美元货币对在技术上超买，但没有迹象表明主导趋势会发生变化。乐观的采购经理人指数可能会暂时支撑美元，但一旦尘埃落定，市场参与者将继续围绕即将到来的美联储货币政策决定展开讨论。就欧元/美元货币对而言，目前出现了修正性下跌，支撑位在 1.1080 和 1.1000 临界点。后者应能维持看涨趋势。\”

贝德纳里克补充道：\“欧元/美元在 1.1140 面临强劲的静态阻力位。一旦突破该阻力位，持续反弹的理由将更加坚实，下一个阻力位将是 1.1200 大关。\”

美联储的常见问题

美联储做了什么，它对美元有什么影响？

美国的货币政策是由美联储(Fed)制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这对美元造成了压力。

美联储多久召开一次货币政策会议？

美联储(Fed)每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名。地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。

什么是量化宽松(QE) ？它对美元有何影响？

在极端情况下，美联储可能会采取名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。

什么是量化紧缩？它对美元有何影响？

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

经济指标

美国标普制造业采购经理人指数

市场研究机构（Markit Economics）公布的制造业采购经理人指数（Manufacturing Purchase Management Index）反映了美国制造业的综合发展状况。因制造业在美国的GDP中占有较大比重，所以制造业采购经理人指数也是评估美国商业环境和整体经济状况的重要指标。制造业采购经理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点：即当指数高于50%时，被认为是制造业的扩张将利好美元，当指数低于50%，则有经济萧条的忧虑将利淡美元。